中聯重科混凝土機械8月銷售超出預期

證券發布報告
，中聯重科（000157）7、8 月份起重機月銷售額仍然保持5-6 億元，出口銷售額為2-3 億元。9 yuekaishiqizhongjixieshixingjingyihuajingying，yixiaodingchan，zaixingyebuquedingxingjiaodadeqingkuangxia

，nengguibiyidingdekucunfengxian。weilaiquanqiujingjiruojixuxiahua，guowaikehujiyuchengbenkaolv，yexuhuizaipinpaihejiagezhijian（即由品牌敏感性過渡到價格敏感性）選擇性價比更高的產品，由此國內的一些產品
，如起重機有可能占領一些國外品牌的市場。

公司混凝土機械8 月銷售超出預期，訂單發貨額同比增長了40%，當月僅在北京地區的銷售額突破1 億元，下遊客戶訂單融資租賃類占80%
，我wo們men預yu計ji在zai北bei京jing地di區qu銷xiao售shou額e的de大da幅fu上shang升sheng可ke能neng與yu後hou期qi京jing津jin唐tang以yi及ji周zhou邊bian地di區qu的de基ji建jian項xiang目mu增zeng加jia有you關guan。從cong全quan年nian情qing況kuang來lai看kan
，混hun凝ning土tu機ji械xie銷xiao售shou收shou入ru有you望wang達da到dao30%的增速。

目前公司收縮了前期較激進的銷售政策，主要產品混凝土機械信用銷售模式占60%
，而起重機基本采用全款銷售。由於今年以來兼並收購較多，預計公司全年的資產負債率為67%，與(yu)中(zhong)報(bao)情(qing)況(kuang)相(xiang)差(cha)不(bu)大(da)。由(you)於(yu)公(gong)司(si)經(jing)營(ying)現(xian)金(jin)流(liu)連(lian)續(xu)兩(liang)個(ge)月(yue)出(chu)現(xian)負(fu)值(zhi)
，且(qie)目(mu)前(qian)貨(huo)幣(bi)資(zi)金(jin)大(da)都(dou)由(you)借(jie)款(kuan)和(he)發(fa)債(zhai)而(er)來(lai)，對(dui)於(yu)目(mu)前(qian)的(de)高(gao)負(fu)債(zhai)率(lv)，一(yi)旦(dan)行(xing)業(ye)出(chu)現(xian)持(chi)續(xu)下(xia)滑(hua)


，信(xin)貸(dai)繼(ji)續(xu)緊(jin)縮(suo)，公(gong)司(si)的(de)現(xian)金(jin)流(liu)將(jiang)麵(mian)臨(lin)較(jiao)大(da)的(de)壓(ya)力(li)。給(gei)予(yu)公(gong)司(si)“推薦”投資評級。（證券通）