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下載手機APP 工信部提出的十個重點行業企業兼並重組方案，猶如及時雨，會否成為藍籌板塊有序輪動的重要導火索，引起各方關注
隨著前期十大振興規劃的陸續出台，
消xiao息xi一yi經jing公gong布bu，立li即ji引yin起qi了le市shi場chang各ge方fang關guan注zhu，能neng否fou成cheng為wei藍lan籌chou板ban塊kuai有you序xu輪lun動dong的de重zhong要yao導dao火huo索suo，鋼gang鐵tie板ban塊kuai能neng否fou在zai率lv先xian進jin行xing的de兼jian並bing重zhong組zu中zhong，成cheng為wei重zhong振zhen市shi場chang的de領ling頭tou軍jun，這zhe無wu疑yi讓rang人ren拭shi目mu以yi待dai。有you業ye內nei人ren士shi分fen析xi認ren為wei，目mu前qian，在zai宏hong觀guan趨qu勢shi依yi然ran持chi續xu向xiang好hao的de前qian景jing並bing沒mei有you改gai變bian背bei景jing下xia，鋼gang價jia上shang漲zhang仍reng然ran有you很hen強qiang的de內nei需xu支zhi撐cheng，企qi業ye盈ying利li將jiang持chi續xu好hao轉zhuan 並大大好於預期，鋼鐵板塊動態PE隻有10倍左右，估值偏低並處在合理的區間，因此，鋼鐵股的調整恰是買入的時機，有望重拾漲勢。
兼並重組帶來新動力
“行業拐點”湧現諸多機會
zaiguowuyuanxinwenbangongshijiujiadachanyejiegoutiaozhenglidu，baochigongyepingwenjiaokuaizengchangdengqingkuangjuxingdefabuhuishang，gongyehexinxihuabubuchangliyizhongbiaoshi，yinweigangtiechannengguoshengshizuiweimingxiande，nengli6.6億噸，需求4.7億噸，過剩1.9億噸。但同時還在新建許多鋼鐵項目，還有5800萬噸在建，這樣下去，中國的鋼鐵工業是沒有出路的。
目前采取的辦法主要有：一是堅決淘汰落後生產能力，“十一五”規劃提出煉鐵能力有1億噸是落後的，鋼鐵煉鋼有5000萬噸是落後的，現在淘 汰tai的de進jin度du正zheng在zai進jin行xing之zhi中zhong。二er是shi新xin項xiang目mu不bu要yao再zai建jian了le，工gong業ye和he信xin息xi化hua部bu能neng定ding的de技ji術shu改gai造zao裏li，單dan純chun擴kuo大da能neng力li的de鋼gang鐵tie項xiang目mu堅jian決jue不bu批pi了le。呼hu籲xu，三san年nian之zhi內nei不bu要yao再zai新xin建jian項xiang目mu了le。三san就jiu是shi兼jian並bing重zhong組zu。
與此同時，有觀點認為，鋼鐵行業的“拐點”將帶來較為難得的投資機會。“拐點”代表了行業複蘇過程中，業績在盈虧平衡上的突破。鋼鐵是典型 的周期性行業，公司業績“增長”最快和確定性最高的時機，就出現在行業“拐點”之後的一段時期。最近的一個多月裏，鋼價以罕見速度上漲，配合已保持近半年 的鋼材表觀消費高增速，使得鋼鐵行業的盈利能力大增，行業拐點盡顯。
行業盈利能力快速恢複
下半年收獲“真金白銀”
而表觀消費量的V型反彈是行業拐點之前最明確的複蘇信號。此時價格走勢相對滯後，而且由於“去庫存”、“補庫存”等機製，走出了“二次探 底”和“一波三折”的形態。後拐點時期，隨著鋼材消費量一再創出新高，一段時間出現了鋼材供不應求的現象。由於大規模的固定資產投資對鋼材具有“持續”而 又“剛性”的de需xu求qiu，建jian築zhu類lei鋼gang材cai價jia格ge率lv先xian被bei推tui到dao了le一yi個ge極ji高gao的de位wei置zhi，並bing帶dai動dong了le其qi他ta品pin種zhong和he整zheng體ti價jia格ge。在zai建jian築zhu類lei鋼gang材cai初chu步bu遇yu到dao價jia格ge阻zu力li時shi，目mu前qian冷leng熱re軋zha產chan品pin開kai始shi以yi更geng大da的de步bu伐fa探tan索suo價jia格ge上shang限xian，並bing繼ji續xu推tui高gao整zheng體ti價jia格ge。這zhe種zhong短duan期qi的de強qiang勢shi上shang漲zhang很hen可ke能neng會hui導dao致zhi下xia一yi步bu鋼gang價jia，特te別bie是shi現xian貨huo價jia格ge的de震zhen蕩dang，但dan相xiang對dui上shang半ban年nian，東dong海hai證zheng券quan對dui下xia半ban年nian的de鋼gang材cai價jia格ge 給予堅定的看好。
鋼鐵企業隨著產銷量的增加，於一季度大幅減虧，二季度基本實現盈虧平衡，體現出盈利能力環比持續改善的趨勢。6月起，鋼價快速上升，各鋼材 品種普遍上漲700—1200元/噸。分析預計，主要品種當前都有15%以上的毛利率空間，甚至可能超過了2007年的年均水平。但近期價格改善的影響難 以在上半年的報表中充分體現。今年下半年至明年上半年將可能是鋼鐵行業展現“後拐點”階段盈利“高增長”的重要時期。定性來看，今年下半年行業盈利能力大 致可恢複到2007年同期的水平。在這個前提下，盡管前期漲幅已大，但鋼鐵大盤股的PE估值仍然十分穩健。
產品呈現“三波”複蘇
鋼鐵業將重現需求旺季
在總體複蘇的大趨勢下，鋼鐵產品將分“三波”先後複蘇。這是一種概念性的模型，有助於從政策傳導、下(xia)遊(you)產(chan)業(ye)複(fu)蘇(su)和(he)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)的(de)角(jiao)度(du)更(geng)加(jia)清(qing)晰(xi)地(di)描(miao)述(shu)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)複(fu)蘇(su)的(de)過(guo)程(cheng)。在(zai)實(shi)際(ji)複(fu)蘇(su)的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)，可(ke)能(neng)各(ge)種(zhong)因(yin)素(su)和(he)各(ge)種(zhong)產(chan)品(pin)會(hui)更(geng)加(jia)複(fu)雜(za)的(de)交(jiao)織(zhi)在(zai)一(yi)起(qi)。
首先由於政府主導的大規模固定資產投資決策集中、及時，見效快，建築類鋼材在此直接帶動下已率先實現複蘇。其次政府啟動了鼓勵消費、擴大內需的政策，汽車、家jia電dian等deng消xiao費fei產chan品pin和he與yu此ci直zhi接jie相xiang關guan的de輕qing工gong業ye生sheng產chan開kai始shi複fu蘇su。因yin為wei用yong政zheng策ce改gai變bian消xiao費fei者zhe的de購gou買mai行xing為wei是shi一yi個ge分fen散san而er逐zhu步bu的de過guo程cheng，複fu蘇su相xiang對dui滯zhi後hou，為wei“第二波”複蘇。在第二波複蘇 中，冷軋類鋼材是典型的受益產品。“第三波”複蘇目前尚未完全實現。其對應的需求是造船、重大裝備等重工業生產，典型產品是中厚板。
“第一波”是基建帶動的線螺產品，“第二波”是高檔消費品和輕工業帶動的冷軋類產品，“第三波”是重工業帶動的中厚板產品。每一波複蘇到 來，都將帶動相關產品的生產企業業績快速增長。當前“第一波”複蘇已經實現，“第二波”複蘇“愈演愈烈”，“第三波”複蘇年底可待。總體上對應著本輪國民 經濟複蘇中“先投資後消費”，“先輕工後重工
