人民日報海外版：增速放緩是主動調整結果 不會出現深度回調

       增速放緩是主動調整結果 PMI仍高於強弱分界點

　　國家統計局和中國物流與采購聯合會7月1日發布數據，6月份中國製造業采購經理指數（PMI）為50.9%，比上月回落1．1個百分點。這一數值低於市場預期的51.5%，創下了自2009年2月以來的最低點。中國物流與采購聯合會的分析報告指出，6月份製造業PMI繼續保持在50％的強弱分界點之上
，反映出當前經濟繼續保持增長，但增速回落態勢仍在延續。業內人士表示
，隨著通脹緩解，相關政策落實，未來PMI將有望呈回升態勢。

　　兩方麵原因造成指數下跌

　　從中國製造業采購經理指數11個分項指數來看，隻有產成品庫存指數有所上升，上升1個百分點

，其餘各指數均不同程度回落。其中生產指數、新訂單指數、積壓訂單指數、采購量指數、購進價格指數、原材料庫存指數回落幅度超過1個百分點
，尤其以購進價格指數回落幅度為最大
，達到3.6個百分點。報告分析認為，購進價格指數已連續4個月回落

，從70％左右高位回落到56．7％，反映出大宗商品價格上漲對通脹壓力的影響已明顯緩解。

　　從PMI來看
，當前經濟發展主要表現出如下特點：一是增速回落具有較為明顯的季節性。從2005年建立PMI調查以來，除了2009年以外，每年6yuefengaizhishujunyousuohuiluo，jinnianhuiluofududiyutongqipingjunshuiping。ershizhonghuagongyefazhanjiansu，dantongminshengxiangguandeqinggongyebaochilianghaofazhanshitou。sanshixibudiqufazhanshitoulianghao
，dongbudiqufazhanjiansu，zhongbudiququyuxiajiang。sishishichangjiageshangzhangshitoujixujianhuan。

　　中國社會科學院世界經濟與政治研究所副研究員張斌接受本報記者采訪時說，造成6月份指數下跌的主要原因有兩個
，一是內部緊縮

；二是外部債務危機。從國內看，主要是通貨膨脹壓力下采取了適當緊縮的貨幣政策，造成了經濟放緩
，企業經濟放緩，PMI自zi然ran下xia降jiang。從cong國guo際ji上shang看kan

，歐ou美mei經jing濟ji麵mian臨lin很hen多duo問wen題ti
，主zhu要yao是shi公gong共gong部bu門men的de債zhai務wu問wen題ti，以yi及ji許xu多duo懸xuan而er未wei決jue的de問wen題ti，這zhe些xie對dui我wo國guo的de出chu口kou增zeng長chang都dou有you一yi定ding影ying響xiang
，對dui我wo國guo的dePMI也有影響。

　　增速回落幅度將不斷縮小

　　盡管6月份製造業采購經理指數略低於此前市場預期的51.5%
，但仍保持在50%以上
，反映出當前經濟仍保持增長

，但增速減緩的大趨勢。

　　財經評論員葉檀認為PMI已經是連續回落幾個月了，它的回落說明中國的經濟雖然還在50%以上、還(hai)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)
，但(dan)是(shi)說(shuo)明(ming)整(zheng)個(ge)經(jing)濟(ji)的(de)擴(kuo)張(zhang)動(dong)能(neng)已(yi)經(jing)不(bu)夠(gou)，逐(zhu)漸(jian)呈(cheng)現(xian)了(le)緊(jin)縮(suo)的(de)狀(zhuang)態(tai)。尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)投(tou)資(zi)這(zhe)一(yi)塊(kuai)，說(shuo)明(ming)已(yi)經(jing)有(you)下(xia)行(xing)的(de)趨(qu)勢(shi)，而(er)這(zhe)個(ge)趨(qu)勢(shi)並(bing)不(bu)是(shi)從(cong)現(xian)在(zai)開(kai)始(shi)的(de)，這(zhe)說(shuo)明(ming)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)已(yi)經(jing)起(qi)到(dao)了(le)一(yi)定(ding)的(de)作(zuo)用(yong)。

　　在財政部財科所經濟學博士周東海看來，經濟增速放緩並非由內生因素導致，而是通脹大背景下的緊縮政策造成的。他分析“緊縮政策抑製了內需增長
，影響到經濟增速

，進而影響到進口。”

　　zhuanjiamenpubianrenwei，xiabannianwoguowujiashangzhangshitoujiangjixujianhuan。conggoujinjiagezhishulaikan，muqianshengchanyongzhichengpinjiagezhangshiyijingmingxianjianhuan，shangpinjiageshangzhangzhuyaojizhongzainengyuanyuyuancailiao
、生活消費品領域。但從這兩個領域來看，商品價格上漲支撐因素將逐漸弱化。

　　由於今年以來，我國經濟增速呈持續平穩回落
，7
、8月(yue)份(fen)是(shi)工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)和(he)基(ji)礎(chu)建(jian)設(she)淡(dan)季(ji)

，預(yu)計(ji)近(jin)期(qi)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)仍(reng)將(jiang)延(yan)續(xu)回(hui)落(luo)勢(shi)頭(tou)
，但(dan)回(hui)落(luo)幅(fu)度(du)將(jiang)不(bu)斷(duan)縮(suo)小(xiao)，增(zeng)速(su)將(jiang)逐(zhu)步(bu)調(tiao)整(zheng)到(dao)適(shi)度(du)增(zeng)長(chang)區(qu)間(jian)。考(kao)慮(lv)到(dao)我(wo)國(guo)物(wu)價(jia)上(shang)漲(zhang)壓(ya)力(li)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)緩(huan)解(jie)，對(dui)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)不(bu)利(li)影(ying)響(xiang)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)減(jian)弱(ruo)
，預(yu)計(ji)四(si)季(ji)度(du)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)態(tai)勢(shi)將(jiang)走(zou)向(xiang)平(ping)穩(wen)。

　　經濟增速放緩隻是短期的

　　業內人士表示
，中國經濟當前的增速放緩隻是短期的，並不讓人擔心。

　　中央財經大學經濟學院教授張鐵鋼接受本報記者采訪時說
，新發布的PMI指zhi標biao是shi經jing濟ji擴kuo張zhang正zheng常chang碰peng頂ding之zhi後hou的de回hui落luo，說shuo明ming緊jin縮suo的de辦ban法fa在zai逐zhu漸jian見jian效xiao。這zhe個ge指zhi數shu沒mei什shen麼me大da不bu了le的de，全quan球qiu性xing都dou在zai往wang下xia走zou，中zhong國guo還hai是shi比bi較jiao穩wen定ding的de。把ba這zhe個ge指zhi數shu可ke看kan成cheng趨qu於yu穩wen定ding，穩wen定ding比bi波bo動dong好hao
，50%是可允許的
，是在綠燈區
，波動範圍不大。

　　他認為，PMI下(xia)降(jiang)對(dui)緩(huan)解(jie)通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)有(you)好(hao)處(chu)，通(tong)脹(zhang)緩(huan)解(jie)後(hou)

，央(yang)行(xing)會(hui)發(fa)布(bu)較(jiao)為(wei)溫(wen)和(he)的(de)政(zheng)策(ce)，利(li)率(lv)會(hui)維(wei)持(chi)在(zai)相(xiang)對(dui)平(ping)穩(wen)的(de)水(shui)平(ping)
，這(zhe)些(xie)都(dou)會(hui)對(dui)商(shang)界(jie)的(de)信(xin)心(xin)有(you)所(suo)提(ti)振(zhen)。PMI連續3個(ge)月(yue)下(xia)降(jiang)，經(jing)濟(ji)放(fang)緩(huan)，這(zhe)樣(yang)能(neng)清(qing)理(li)不(bu)適(shi)應(ying)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)的(de)庫(ku)存(cun)
，庫(ku)存(cun)調(tiao)整(zheng)就(jiu)會(hui)調(tiao)整(zheng)結(jie)構(gou)。同(tong)時(shi)也(ye)值(zhi)得(de)警(jing)惕(ti)，提(ti)示(shi)有(you)關(guan)部(bu)門(men)比(bi)如(ru)央(yang)行(xing)采(cai)取(qu)措(cuo)施(shi)維(wei)護(hu)商(shang)界(jie)的(de)信(xin)心(xin)。但(dan)刹(sha)車(che)不(bu)要(yao)太(tai)緊(jin)。如(ru)果(guo)未(wei)來(lai)通(tong)脹(zhang)數(shu)據(ju)降(jiang)下(xia)來(lai)
，央(yang)行(xing)政(zheng)策(ce)會(hui)溫(wen)和(he)，7、8月份PMI會有所回升，PMI高於50%說明製造業在擴張，維持在這個點最好
，別再下跌。

　　張(zhang)斌(bin)認(ren)為(wei)，經(jing)濟(ji)放(fang)緩(huan)是(shi)國(guo)家(jia)主(zhu)動(dong)調(tiao)整(zheng)的(de)結(jie)果(guo)，這(zhe)樣(yang)第(di)一(yi)能(neng)防(fang)止(zhi)經(jing)濟(ji)過(guo)熱(re)，遏(e)製(zhi)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)
，雖(sui)然(ran)在(zai)這(zhe)個(ge)過(guo)程(cheng)中(zhong)會(hui)有(you)一(yi)些(xie)失(shi)業(ye)和(he)摩(mo)擦(ca)性(xing)破(po)產(chan)，但(dan)從(cong)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)上(shang)看(kan)並(bing)非(fei)壞(huai)事(shi)；第二能優化經濟結構，讓經濟發展增添後勁。

　　同時
，有專家提醒，要注意防止經濟過快下滑的苗頭，新能源、環保等產業還應加大投入。

　　分析師張立群稱，經濟下行不會持久，降幅也不會很大。而對經濟影響最大的投資、消費

、出口這三大需求，目前看，增長總體平穩，所以經濟增長不會深度回調。