溫家寶：避免貨幣政策滯後效應影響實體經濟

“既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。”國務院總理溫家寶在最近連續召開的四次經濟座談會上強調。

溫總理最近一次對宏觀經濟的詳盡分析是在4月13日(ri)的(de)國(guo)務(wu)院(yuan)常(chang)務(wu)會(hui)議(yi)上(shang)，對(dui)比(bi)本(ben)月(yue)座(zuo)談(tan)會(hui)上(shang)的(de)講(jiang)話(hua)
，溫(wen)總(zong)理(li)先(xian)後(hou)都(dou)強(qiang)調(tiao)，要(yao)繼(ji)續(xu)把(ba)穩(wen)定(ding)物(wu)價(jia)總(zong)水(shui)平(ping)作(zuo)為(wei)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)首(shou)要(yao)任(ren)務(wu)
，堅(jian)持(chi)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)基(ji)本(ben)取(qu)向(xiang)不(bu)變(bian)。

但本輪座談會上
，他還指出，要根據形勢變化，提高政策的針對性、靈活性

、前瞻性，切實把握好宏觀調控的力度
、節奏和重點。而4月13日的國務院常務會議則更強調保持調控方向的連續性和穩定性。

有分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，宏調政策的微調最直接的表現便是貨幣政策調整不再像上半年那樣頻繁，而對個別問題將出台定向措施予以解決。

也正是在此輪座談會上，溫家寶總理指出，避免貨幣政策的滯後效應與多種因素疊加
，對下一階段實體經濟產生大的影響。 “穩增長”提上日程此次微調的動力更多來自二季度經濟發展形勢的新變化，以及各領域人士對經濟增長的擔憂。

在座談會上，遼寧、陝西等8個省的負責人，鋼鐵、電力等行業的企業負責人和宏觀經濟
、金融、nongyedenglingyudezhuanjiapubianxiangzonglifanying，jingjiyunxingzhongcunzaidezhuyaomaodunshiwujiashangzhangyaliyiranjiaoda
，zhongxiaoqiyerongzinan，yixiedifangdianligongqiumaodunjiaju，yixieqiyeshengchanjingyingchuxiankunnan。

中國國際經濟交流中心研究部副主任張永軍告訴《每日經濟新聞》記者，這種“兩難”最直接的表現就是宏觀層麵CPI仍舊高企的背景下，微觀層麵，一些企業特別是中小企業麵臨融資難問題，生產經營處於困境。

進入2011年以來
，宏觀調控便一直以“穩定物價”為中軸
，而以收緊流動性為主的貨幣政策則是調控主戰場。1~6月份，央行保持著每月上調一次存款準備金率的調控節奏
，並在2月和4月兩次上調存貸款利率。

zhangyongjunrenwei，mijidecunzhunlvshangtiaohou，xiangbidaxingqiye，woguozhongxiaoqiyehennancongyinxinghuodedaikuan，erzhongxiaoqiyedejingyingzhuangkuangyouyuwoguojiuyelianxijinmi
，guojiabunengzuoshibuli。

在zai他ta看kan來lai

，考kao慮lv到dao未wei來lai通tong脹zhang很hen有you可ke能neng呈cheng現xian逐zhu步bu回hui落luo的de趨qu勢shi，並bing且qie經jing濟ji增zeng速su也ye已yi經jing出chu現xian疲pi態tai
，央yang行xing不bu會hui再zai頻pin繁fan動dong用yong貨huo幣bi調tiao控kong工gong具ju

，特te別bie是shi上shang調tiao存cun款kuan準zhun備bei金jin率lv。

控物價更加細化

雖然穩增長已受到決策層的關注
，但在接下來溫家寶要求統籌做好關係全局的幾項重點工作中，“保持物價總水平基本穩定”毫無疑問地位於首位，這預示著政策也沒有絲毫的放鬆空間。

溫家寶指出，除管住貨幣總量外，抓好農產品生產
、特別是食品供應，促進供求平衡
；切實降低過高的流通成本
，規範發展住房租賃市場，合理把握政府管理價格的調整時機和力度
；加強價格監管，穩定通脹預期。

與4月13日的國務院常務會議相比，本次溫總理強調的問題更加具有針對性，他甚至還特別點出了食品供應
、住房租賃以及流通成本三個具體領域存在的問題。

而(er)按(an)照(zhao)國(guo)家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)數(shu)據(ju)，本(ben)輪(lun)通(tong)脹(zhang)最(zui)大(da)的(de)推(tui)手(shou)便(bian)是(shi)食(shi)品(pin)價(jia)格(ge)以(yi)及(ji)居(ju)住(zhu)類(lei)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)，而(er)流(liu)通(tong)領(ling)域(yu)亂(luan)相(xiang)也(ye)是(shi)間(jian)接(jie)推(tui)高(gao)各(ge)項(xiang)商(shang)品(pin)成(cheng)本(ben)的(de)重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)。

張zhang永yong軍jun表biao示shi，目mu前qian物wu價jia走zou勢shi似si乎hu已yi經jing見jian頂ding，上shang漲zhang壓ya力li正zheng在zai減jian輕qing，而er經jing濟ji增zeng長chang態tai勢shi也ye有you待dai數shu據ju證zheng實shi，估gu計ji不bu會hui太tai壞huai，這zhe為wei宏hong觀guan調tiao控kong留liu下xia了le一yi個ge觀guan察cha空kong間jian。

貨幣政策更有針對性

在堅持實施穩健的貨幣政策同時
，溫家寶提出，要保持社會融資總量合理增長。

中zhong央yang財cai經jing大da學xue金jin融rong學xue院yuan教jiao授shou郭guo田tian勇yong認ren為wei，強qiang調tiao社she會hui融rong資zi總zong量liang是shi非fei常chang重zhong要yao的de。社she會hui融rong資zi總zong量liang較jiao為wei廣guang義yi，能neng較jiao全quan麵mian地di反fan映ying社she會hui的de融rong資zi情qing況kuang。對dui社she會hui融rong資zi總zong量liang的de考kao察cha，可ke以yi豐feng富fu穩wen健jian貨huo幣bi政zheng策ce的de考kao核he標biao準zhun。

在金融資本監管方麵，溫家寶強調，要加強對跨境資本的有效監控，強化銀行表外業務監管。

在(zai)銀(yin)行(xing)業(ye)務(wu)日(ri)漸(jian)多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，銀(yin)行(xing)難(nan)掩(yan)表(biao)外(wai)擴(kuo)張(zhang)的(de)衝(chong)動(dong)。長(chang)江(jiang)商(shang)學(xue)院(yuan)教(jiao)授(shou)周(zhou)春(chun)生(sheng)指(zhi)出(chu)
，本(ben)輪(lun)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)，對(dui)銀(yin)行(xing)的(de)信(xin)貸(dai)資(zi)金(jin)產(chan)生(sheng)了(le)巨(ju)大(da)的(de)影(ying)響(xiang)
，對(dui)企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)產(chan)生(sheng)的(de)影(ying)響(xiang)也(ye)是(shi)很(hen)大(da)，民(min)間(jian)金(jin)融(rong)日(ri)趨(qu)活(huo)躍(yue)，銀(yin)行(xing)也(ye)想(xiang)尋(xun)找(zhao)新(xin)的(de)突(tu)破(po)點(dian)。

“無(wu)論(lun)是(shi)跨(kua)境(jing)資(zi)本(ben)，還(hai)是(shi)表(biao)外(wai)業(ye)務(wu)，都(dou)會(hui)對(dui)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)帶(dai)來(lai)很(hen)大(da)的(de)幹(gan)擾(rao)。如(ru)果(guo)沒(mei)有(you)良(liang)好(hao)的(de)監(jian)管(guan)，就(jiu)會(hui)形(xing)成(cheng)調(tiao)控(kong)的(de)真(zhen)空(kong)地(di)帶(dai)，會(hui)使(shi)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)效(xiao)果(guo)大(da)打(da)折(zhe)扣(kou)。”郭田勇告訴記者。

央行統計顯示，截至2010年年末，銀行的表外業務貸款從2009年的1.6萬億增加到3.8萬億。