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下載手機APP本周將進入傳統的“銀四”旺季，在“金三”遭遇滑鐵盧之後，銀四開局又將如何運行，我們進入今天的行情討論。
近期國內鋼市先弱後強，整體窄幅震蕩上行，商戶反饋出貨有些許的好轉;月(yue)末(mo)資(zi)金(jin)壓(ya)力(li)在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)限(xian)製(zhi)了(le)鋼(gang)價(jia)的(de)反(fan)彈(dan)空(kong)間(jian)。加(jia)上(shang)鋼(gang)廠(chang)信(xin)貸(dai)危(wei)機(ji)加(jia)重(zhong)，行(xing)業(ye)困(kun)難(nan)是(shi)乎(hu)在(zai)加(jia)大(da)，不(bu)過(guo)好(hao)在(zai)下(xia)遊(you)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)正(zheng)在(zai)恢(hui)複(fu)，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)也(ye)獲(huo)得(de)一(yi)定(ding)的(de)提(ti)升(sheng)，對(dui)後(hou)期(qi)市(shi)場(chang)走勢形成利好。
一、上周鋼市回顧
1、鋼價企穩反彈 成交開始好轉
上一周(3.24~3.28)，國(guo)內(nei)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)先(xian)弱(ruo)後(hou)強(qiang)，下(xia)半(ban)周(zhou)在(zai)逐(zhu)漸(jian)擺(bai)脫(tuo)月(yue)底(di)資(zi)金(jin)壓(ya)力(li)束(shu)縛(fu)之(zhi)後(hou)，鋼(gang)價(jia)開(kai)啟(qi)反(fan)彈(dan)走(zou)勢(shi)，商(shang)戶(hu)反(fan)饋(kui)低(di)價(jia)位(wei)資(zi)源(yuan)成(cheng)交(jiao)尚(shang)可(ke)。除(chu)個(ge)別(bie)品(pin)種(zhong)尚(shang)在(zai)弱(ruo)勢(shi)下(xia)調(tiao)之(zhi)外(wai)，主(zhu)流(liu)品(pin)種(zhong)的(de)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)均(jun)出(chu)現(xian)拉(la)漲(zhang)現(xian)象(xiang)，鋼(gang)價(jia)底(di)部(bu)得(de)到(dao)進(jin)一(yi)步(bu)的(de)夯(hang)實(shi)。
shangyizhouqiwenmingxianhuisheng，suirannanfangdiquyijiuduoyutianqiweizhu，danbeifangdiqujinniangqiwenmingxiangaoyuwangniantongqi，yincihuwaishigongxiangmufugongjiaokuai，jianzhugangcaishichangdexuqiujibenmianmingxianhaozhuan。yucitongshi，jingjimianyeyoujieduanxingchudihuishengdejixiang，jinguanzhizaoyeshengchanhuodongjijixingbugao，danhuinuanjixiangyeyichuxian。yinci，zhongduanxuqiudiweihuishenggeishichangdailailexindexiwang;鋼價開始全麵的企穩反彈，主動下調價格的意願已然不足。據市場監測顯示，截止上周五(3月28日)全國重點城市，25mm三級螺紋均價3275元，周環比漲11元;6.5mm高線均價3324元，漲1元;5.5mm熱軋均價3324元，漲10元;1.0mm冷軋均價4132元，跌14元，20mm中厚板均價3410元，漲15元。
2、鋼企庫存回升 市場庫存繼續下降
隨sui著zhe終zhong端duan開kai工gong增zeng多duo，以yi及ji當dang前qian的de鋼gang價jia底di部bu基ji本ben上shang得de到dao了le整zheng個ge產chan業ye鏈lian的de確que認ren，下xia遊you行xing業ye入ru市shi補bu庫ku的de操cao作zuo明ming顯xian增zeng多duo，雖sui然ran高gao價jia資zi源yuan成cheng交jiao受shou阻zu，但dan低di價jia位wei成cheng交jiao明ming顯xian放fang量liang，市shi場chang去qu庫ku存cun繼ji續xu提ti速su，當dang然ran庫ku存cun壓ya力li猶you存cun。在zai社she會hui鋼gang材cai庫ku存cun持chi續xu下xia降jiang的de同tong時shi，鋼gang廠chang內nei部bu庫ku存cun資zi源yuan卻que是shi逆ni勢shi連lian續xu增zeng加jia，3月中旬末鋼企庫存量達1703.88萬噸，旬環比增長2.26%，為僅略低於2月中旬末的曆史次新高水平。
在市場庫存連續4周下降的情況下，鋼廠內部庫存卻在3月份連續2旬xun增zeng加jia，反fan映ying中zhong間jian市shi場chang訂ding貨huo積ji極ji性xing不bu高gao，輕qing倉cang避bi險xian意yi圖tu明ming顯xian，同tong時shi說shuo明ming我wo國guo的de鋼gang材cai庫ku存cun壓ya力li正zheng在zai由you市shi場chang向xiang上shang遊you鋼gang廠chang轉zhuan移yi，鋼gang企qi在zai後hou期qi的de去qu庫ku存cun化hua壓ya力li有you增zeng無wu減jian，在zai限xian製zhi鋼gang廠chang調tiao價jia政zheng策ce的de同tong時shi，也ye將jiang加jia大da鋼gang廠chang的de資zi金jin壓ya力li，從cong這zhe個ge層ceng麵mian來lai講jiang，後hou期qi鋼gang廠chang繼ji續xu增zeng產chan的de可ke能neng性xing較jiao低di，且qie為wei了le回hui籠long資zi金jin，價jia格ge政zheng策ce上shang壓ya力li較jiao輕qing。
3、進口礦等企穩盤整 成本支撐依然不足
上周鋼鐵爐料市場盤整運行，其中進口礦市場企穩盤整，普氏62%澳礦小漲1.75美元/噸至112.25美元;鋼坯市場小幅回升，唐山普碳鋼坯漲20元/噸至2880元;廢鋼持穩運行，僅冶金焦價格還有走跌，但下降意願明顯降低。
近期國內鋼廠檢修減產的情況有所增加，加上以鋼鐵為代表的鋼企“信貸違約”輿(yu)論(lun)愈(yu)演(yan)愈(yu)烈(lie)，或(huo)許(xu)在(zai)後(hou)期(qi)還(hai)會(hui)有(you)更(geng)多(duo)的(de)鋼(gang)企(qi)窘(jiong)境(jing)被(bei)暴(bao)露(lu)出(chu)來(lai)，鋼(gang)廠(chang)的(de)資(zi)金(jin)鏈(lian)緊(jin)張(zhang)還(hai)將(jiang)繼(ji)續(xu)壓(ya)製(zhi)其(qi)對(dui)原(yuan)料(liao)的(de)補(bu)庫(ku)，因(yin)此(ci)短(duan)期(qi)明(ming)顯(xian)好(hao)轉(zhuan)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)不(bu)大(da)。
二、本周鋼材市場走勢預警
鋼鐵市場的向好趨勢基本已經明了，但短期而言樂觀看漲的筆者認為尚有些“虛”，不排除商家在上漲過程中逢高大規模拋貨避險的操作出現，一旦如此，在庫存、資金壓力下，不排除震蕩回調的可能;那麼具體將如何運行，筆者提醒注意以下幾個方麵的變化。
1、粗鋼產量高位運行 鋼企庫存壓力大增
3月中旬粗鋼產量略降，錄得209.6萬噸，但仍處高位;雖調查顯示近期國內鋼廠檢修減產情況有所增多，粗鋼產量繼續增加的可能性不大;但dan是shi市shi場chang庫ku存cun壓ya力li仍reng存cun但dan預yu計ji隨sui著zhe下xia遊you的de好hao轉zhuan，鋼gang材cai生sheng產chan難nan有you下xia降jiang。當dang前qian行xing業ye庫ku存cun壓ya力li正zheng在zai從cong市shi場chang向xiang鋼gang廠chang內nei部bu轉zhuan移yi，上shang周zhou社she會hui庫ku存cun繼ji續xu下xia降jiang至zhi…萬噸，而3月中旬末鋼企內部庫存則連續反彈至1703.88萬噸，處於曆史次高水平;預計短期內供求過剩仍是市場主要矛盾。
2、下遊開工增加 鋼材需求釋放提速
隨著3月(yue)下(xia)半(ban)月(yue)下(xia)遊(you)複(fu)工(gong)增(zeng)速(su)以(yi)來(lai)，鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)去(qu)庫(ku)存(cun)力(li)度(du)繼(ji)續(xu)增(zeng)強(qiang)，加(jia)上(shang)原(yuan)本(ben)庫(ku)存(cun)低(di)於(yu)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)，因(yin)此(ci)相(xiang)對(dui)而(er)言(yan)今(jin)年(nian)的(de)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)偏(pian)低(di)，進(jin)入(ru)4yuefenhou，wenzengchangyuqiyijidapicuoshiluodishishi，duiyuhouqishichangxuqiuyuqixiangduiyousuotisheng，yinciyujibenzhouguoneigangcaixuqiuhaijiangweichidiweihuishengdetaishi，youliyugangjiadehuinuan。
3、原材料成本企穩反彈 後勁不足
除焦炭市場仍有回落外，上周開始進口礦、鋼坯等均現反彈;但鋼廠現階段麵臨較大的成材庫存壓力及資金壓力，雖然廠內原料庫存周期縮短，但對於原材料的采購多以“散單”為主，難以對原料形成有效的拉動，鋼廠壓製效應繼續強烈;因此，盡管近期成本有所趨穩，但出貨並不積極，短期內原料市場難有明顯反彈，成本支撐後勁不足。
4、資金壓力暫緩 市場信心逐步恢複
月末/季度末各個行業的短期性資金壓力暫時得以緩解，本周時間來到4月初，不管是下遊行業也好，還是鋼市本身也罷，所負擔的資金壓力有所減輕，對於鋼材市場走勢而言稍有提振;然央行持續的正回購正大量從市場收緊資金流動性，金融市場資金已經由寬鬆過渡到緊張階段，但短期內還不至於影響到鋼市;加之經過3月份的低位震蕩消化，利空基本離場。同時需求釋放提速，鋼材去庫存繼續放量，因此市場信心有恢複的跡象。
綜合觀點：鋼材市場的下遊需求正在好轉，且關於中央的穩增長預期日益強化，在市場利空基本消化的情況下，本周鋼價或低位回升;danxianhuogangcaidechengbenzhichengyiranjiaoruo，qietianqiyubaoxianshijinhoujitiannanfangdiquyushuijiangmingxianjiaqiang，huojiangyingxiangjianzhugangcaixuqiudeshifang，yincibizherenwei，benzhouguoneigangjiahuoweichizhendangshangxingzoushi，fuduyouxian。
