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下載手機APP剛剛過去的4月，滬深兩市的工程機械類上市公司已全部披露了2013年年報。從數據分析，雖然工程機械行業仍在“L”型底部盤整，但從盈利、管理費用、財務費用等關鍵財務數據來看，以中聯重科為首的龍頭企業成功實現了有質量經營，夯實了可持續發展的基礎。
利潤是硬道理 盈利質量被看好
2013年，受國內宏觀經濟形勢不佳、增zeng速su放fang緩huan，固gu定ding資zi產chan投tou資zi增zeng速su下xia降jiang以yi及ji市shi場chang競jing爭zheng日ri趨qu激ji烈lie等deng因yin素su影ying響xiang，工gong程cheng機ji械xie行xing業ye整zheng體ti表biao現xian不bu佳jia。但dan值zhi得de一yi提ti的de是shi，龍long頭tou企qi業ye仍reng舊jiu保bao持chi了le較jiao好hao的de盈ying利li水shui平ping。其qi中zhong，中zhong聯lian重zhong科ke是shi所suo有you工gong程cheng機ji械xie類lei上shang市shi公gong司si中zhong淨jing利li潤run最zui高gao的de一yi個ge，2013年實現淨利潤38.39億元;三一重工實現淨利潤29.04億元;徐工機械實現淨利潤15.09億元。
另外，龍頭企業的客戶質量在不斷提高。以混凝土機械為例，根據中聯重科提供的數據顯示，2012年，其租賃客戶占比達50%;2013年，租賃客戶下降到20%，與之相應的是，商混客戶大幅增長。
優you質zhi客ke戶hu的de不bu斷duan增zeng長chang為wei企qi業ye未wei來lai繼ji續xu保bao持chi較jiao好hao的de盈ying利li水shui平ping奠dian定ding了le基ji礎chu。相xiang對dui於yu租zu賃lin客ke戶hu，商shang混hun客ke戶hu的de經jing營ying更geng穩wen定ding，違wei約yue概gai率lv較jiao小xiao。這zhe意yi味wei著zhe中zhong聯lian重zhong科ke的de盈ying利li質zhi量liang將jiang隨sui之zhi不bu斷duan提ti高gao。中zhong金jin公gong司si認ren為wei，中zhong聯lian重zhong科ke2014年全年淨利潤有望實現正增長。
盈(ying)利(li)水(shui)平(ping)是(shi)反(fan)映(ying)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)質(zhi)量(liang)的(de)核(he)心(xin)指(zhi)標(biao)和(he)企(qi)業(ye)可(ke)持(chi)續(xu)發(fa)展(zhan)的(de)基(ji)本(ben)源(yuan)泉(quan)。中(zhong)聯(lian)重(zhong)科(ke)行(xing)業(ye)領(ling)先(xian)的(de)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)和(he)不(bu)斷(duan)提(ti)高(gao)的(de)盈(ying)利(li)質(zhi)量(liang)或(huo)將(jiang)成(cheng)為(wei)其(qi)率(lv)先(xian)走(zou)出(chu)行(xing)業(ye)低(di)穀(gu)的(de)關(guan)鍵(jian)因(yin)素(su)。
降本增效 “內功”凸顯
開源之時還須節流。翻看工程機械行業年報可以看到，中聯重科、三一重工等龍頭企業無一例外地提出“控成本、提效率”這一概念，並取得了不錯的成果，體現出深厚的“內功”修煉能力。
以中聯重科為例，得益於“模擬股份製”的管理變革和降本增效的長效機製，2013年，中聯重科財務費用為 1.2645億元，即不僅沒有支出財務費用，反而為企業帶來了盈利。相比徐工機械該項指標增長118.4%，形成了天壤之別。在本行業企業為財務壓力和高額財務費用困擾不已的大環境下，中聯重科表現得十分搶眼。
同時在貨幣資金掌握上，中聯重科也成為行業翹楚，以200.72億元的總額遠遠領先於三一重工和徐工機械，占總資產22.42%。
在行業周期低穀中，美國、日本和中國香港地區一係列案例表明：儲備盡可能多的金融資源最重要。這不僅是過冬的需要，也是套利低穀、並購擴張的需要。貨幣資金的充裕不僅讓中聯重科擁有抵抗流動性風險能力，也為未來加速起跑攢了足夠“爆發力”。
增加計提額度 經營質量更高
加jia強qiang風feng險xian控kong製zhi也ye是shi工gong程cheng機ji械xie企qi業ye年nian報bao裏li的de關guan鍵jian內nei容rong。從cong年nian報bao數shu據ju看kan，龍long頭tou企qi業ye都dou取qu得de了le不bu俗su的de成cheng績ji。而er其qi中zhong，以yi中zhong聯lian重zhong科ke的de表biao現xian最zui為wei搶qiang眼yan。
在存貨方麵，中聯重科2013年期末存貨為87億元，相比前一年同期的117.32億元下降了25.4%。從應收賬款等指標來看，2013年中聯重科應收賬款周轉天數為221天，周轉率1.65次，皆為健康水平。
資產減值損失計提方麵，中聯重科堅持“擠水分”的做法，顯示出其誠信經營的一貫風格。他們在2012年4季(ji)度(du)開(kai)始(shi)采(cai)用(yong)的(de)國(guo)際(ji)通(tong)用(yong)會(hui)計(ji)準(zhun)則(ze)個(ge)別(bie)計(ji)提(ti)的(de)基(ji)礎(chu)之(zhi)上(shang)，對(dui)每(mei)筆(bi)賬(zhang)款(kuan)進(jin)行(xing)了(le)進(jin)一(yi)步(bu)分(fen)析(xi)和(he)確(que)認(ren)，大(da)幅(fu)提(ti)升(sheng)了(le)資(zi)產(chan)減(jian)值(zhi)損(sun)失(shi)計(ji)提(ti)額(e)，大(da)大(da)降(jiang)低(di)了(le)中(zhong)聯(lian)重(zhong)科(ke)的(de)經(jing)營(ying)風(feng)險(xian)，同(tong)時(shi)提(ti)升(sheng)了(le)經(jing)營(ying)質(zhi)量(liang)。年(nian)報(bao)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，中(zhong)聯(lian)重(zhong)科(ke)2013年當年資產減值損失計提為10億元，同比增長39.7%，資產減值損失計提率也提高了1.14%，達到2.68%。
2013年，全球經濟持續低迷和國內經濟增速放緩讓中國工程機械行業備受煎熬之時，也為相關企業“苦練內功，提升經營質量”提供了難得的機遇。2014年，誰會率先走出行業低穀，成為引領行業發展的風向標，2013年報已透露出基本訊息。
