寶鋼、武鋼重組加速去產能 兩年內壓減605萬噸粗鋼產能

10月10日寶鋼股份、武鋼股份兩企業將複牌。然而複牌前夕，寶鋼和武鋼兩家大型鋼企合並之際，鋼企卻都收到了相關部門的問詢函。

重組後
，去產能的任務怎麼辦?對(dui)於(yu)寶(bao)武(wu)重(zhong)組(zu)，不(bu)久(jiu)前(qian)上(shang)交(jiao)所(suo)發(fa)出(chu)的(de)問(wen)詢(xun)函(han)，涉(she)及(ji)了(le)包(bao)括(kuo)去(qu)產(chan)能(neng)在(zai)內(nei)的(de)多(duo)個(ge)方(fang)麵(mian)。此(ci)外(wai)，問(wen)詢(xun)函(han)還(hai)要(yao)求(qiu)被(bei)吸(xi)並(bing)方(fang)對(dui)資(zi)產(chan)權(quan)屬(shu)瑕(xia)疵(ci)及(ji)經(jing)營(ying)情(qing)況(kuang)
，寶(bao)鋼(gang)股(gu)份(fen)退(tui)出(chu)股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)計(ji)劃(hua)相(xiang)關(guan)的(de)會(hui)計(ji)處(chu)理(li)，以(yi)及(ji)對(dui)公司的財務影響等問題進行補充披露。

yejierenwei，baowuzhongzuduiquchannenghegangtieqiyechuangchuxinlutu，douyoubuxiaodeshifanyiyi，yincicaiyinqishangjiaosuodewenxun。fenxirenshirenwei，baowuhebinghoudeshangshigongsi，jiangchengweiquanqiugangtieshangshiqiyezhongcugangchanliangpaimingdisandegangtiexinjuren。

國際評級機構穆迪9月29日ri卻que在zai報bao告gao中zhong指zhi出chu
，武wu鋼gang運yun營ying及ji財cai務wu狀zhuang況kuang相xiang對dui較jiao弱ruo
，可ke能neng會hui拉la低di寶bao鋼gang財cai務wu能neng力li，穆mu迪di由you此ci認ren為wei整zheng合he對dui寶bao鋼gang而er言yan具ju有you負fu麵mian信xin用yong影ying響xiang。不bu過guo穆mu迪di也ye認ren為wei
，作zuo為wei政zheng府fu供gong給gei側ce改gai革ge的de一yi部bu分fen，該gai重zhong組zu將jiang加jia速su去qu產chan能neng，並bing增zeng強qiang生sheng存cun下xia來lai鋼gang鐵tie企qi業ye的de競jing爭zheng力li，寶bao鋼gang集ji團tuan和he武wu鋼gang集ji團tuan未wei來lai都dou將jiang從cong中zhong受shou益yi。

重組加速去產能

當外界對寶鋼和武鋼重組表示看好之際
，兩家國內大型鋼鐵企業之間的整合，引起了相關監管部門的注意。

9月27日寶鋼股份、武鋼股份發布公告稱
，公司收到了上交所的問詢函

，要求進一步披露更詳細的重組計劃。

在問詢函中，上交所要求寶鋼和武鋼進一步披露的內容包括，寶鋼股份和武鋼股份是否有減產能的任務指標。

對上交所的問詢

，兩公司近日表示，根據寶鋼集團和武鋼集團壓減產能責任書的要求，寶鋼股份、武鋼股份2016-2017年內分別壓減465萬噸、140萬噸粗鋼產能。

寶(bao)鋼(gang)股(gu)份(fen)和(he)武(wu)鋼(gang)股(gu)份(fen)表(biao)示(shi)，將(jiang)按(an)照(zhao)寶(bao)鋼(gang)集(ji)團(tuan)和(he)武(wu)鋼(gang)集(ji)團(tuan)壓(ya)減(jian)產(chan)能(neng)責(ze)任(ren)書(shu)的(de)要(yao)求(qiu)，在(zai)規(gui)定(ding)的(de)時(shi)間(jian)節(jie)點(dian)

，根(gen)據(ju)市(shi)場(chang)環(huan)境(jing)的(de)變(bian)化(hua)和(he)自(zi)身(shen)業(ye)務(wu)發(fa)展(zhan)的(de)需(xu)要(yao)
，按(an)質(zhi)按(an)量(liang)完(wan)成(cheng)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)能(neng)壓(ya)降(jiang)的(de)目(mu)標(biao)任(ren)務(wu)，兩(liang)公(gong)司(si)壓(ya)縮(suo)產(chan)能(neng)的(de)計(ji)劃(hua)不(bu)會(hui)因(yin)合(he)並(bing)而(er)受(shou)影(ying)響(xiang)。

“爭取在2016年底提前完成上述兩年去產能目標任務。”寶鋼方麵稱。

有分析師指出，寶武重組之所以收到上交所問詢函，一定程度將影響鋼鐵去產能的走勢。“如ru果guo因yin寶bao武wu重zhong組zu兩liang家jia企qi業ye去qu產chan能neng目mu標biao就jiu此ci終zhong止zhi，有you可ke能neng會hui在zai行xing業ye產chan生sheng一yi種zhong示shi範fan效xiao應ying，其qi他ta鋼gang企qi去qu產chan能neng任ren務wu也ye可ke能neng受shou到dao影ying響xiang，也ye通tong過guo重zhong組zu來lai規gui避bi去qu產chan能neng。若ruo寶bao武wu這zhe樣yang的de龍long頭tou鋼gang企qi強qiang強qiang組zu合he後hou
，仍reng然ran要yao去qu產chan能neng
，那na麼me其qi他ta鋼gang企qi將jiang沒mei有you推tui托tuo去qu產chan能neng的de理li由you。因yin此ci對dui鋼gang鐵tie行xing業ye來lai說shuo
，寶bao武wu去qu產chan能neng是shi否fou會hui真zhen正zheng執zhi行xing到dao位wei，將jiang備bei受shou行xing業ye關guan注zhu。”上述分析師說。

獨(du)立(li)投(tou)資(zi)人(ren)李(li)秋(qiu)才(cai)認(ren)為(wei)，寶(bao)武(wu)合(he)並(bing)還(hai)有(you)另(ling)一(yi)個(ge)潛(qian)在(zai)的(de)示(shi)範(fan)作(zuo)用(yong)，對(dui)處(chu)於(yu)困(kun)境(jing)內(nei)的(de)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)來(lai)說(shuo)
，中(zhong)國(guo)的(de)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)究(jiu)竟(jing)從(cong)哪(na)些(xie)方(fang)麵(mian)發(fa)展(zhan)才(cai)有(you)出(chu)路(lu)，而(er)這(zhe)也(ye)正(zheng)是(shi)上(shang)交(jiao)所(suo)在(zai)問(wen)詢(xun)函(han)中(zhong)提(ti)出(chu)的(de)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)的(de)問(wen)題(ti)。

在寶鋼的官網上，用醒目的圖片標出了這樣一係列數字：2015年實現銷售收入2300億元
，利潤10.3億元，鋼鐵主業完成鋼產量3611萬噸，位列全球鋼鐵企業第5位。與武鋼合並後
，新組建的鋼鐵企業的粗鋼產量有望躍居全國排名第3的超級鋼企。

在業界看來
，做大規模與做強是兩個概念。在做大規模的時候
，技術上能否保持領先真正做強

，將決定鋼企在行業中的江湖地位。

對於轉型升級的問詢
，業界認為兩家公司未來將聚焦於高端領域產品。在寶鋼和武鋼的核心優勢產品中，包括汽車用鋼
、矽鋼、鍍錫(鉻)板、工程用鋼


、高等級薄板等

，這些都是現代製造業的重要原材料，市場前景良好。

“suiranguoneigangchanlianghenda，danbushaolingyudeteshugangcai，guoneihenduogangqizaijiagehezhiliangshangnanyiyuguowaixianjinqiyejingzheng。ruguozaigaoduanlingyunengkaipiyitiaoxinlu，jiangshibaowuduixingyedegongxian。”李秋才說。

整合增強盈利能力

寶鋼武鋼“結婚”後，日子會過得更火紅嗎?

當外界為這兩家鋼企歡呼
，投資界認為新一輪整合將給兩家企業帶來利好的時候，國際評級機構穆迪在9月29日的評級中

，卻認為寶鋼與武鋼的重組，對寶鋼而言具有負麵信用影響。

“武鋼集團的運營及財務狀況較弱
，因而可能會拉低寶鋼集團的財務能力。比如
，兩家公司合並後債務/EBITDA比率接近9.4倍，遠高於寶鋼集團2015年5.7倍的水平。該指標變弱可能會加大寶鋼集團有限公司的評級下調壓力。”穆迪在最新的報告中說。

穆迪指出，寶武重組將涵蓋預期的產能削減
、定價、成本和利潤率的改善
、裁員補償相關成本，以及重組後聯合集團可能的業務戰略及債務水平
，將對兩家公司業績產生重要影響。

其實武鋼上半年的盈利
，正在從低穀期走出。

據武鋼股份數據
，公司上半年也實現淨利潤2.73億元
，比去年75億元的虧損規模實現大幅扭虧。武鋼扭虧為盈
，為與寶鋼的整合留下了一定的想象空間。

在整合前的日子
，寶鋼也並非順風順水。與武鋼相似的是，披露與武鋼進行整合消息前的一年多時間裏，寶鋼也在努力走出低迷期。

寶鋼在官網對外所標出的傲人數字的背後，其去年經曆了十幾年以來的低穀期。

寶鋼股份今年半年報顯示，上半年營業收入達到779.9億元，比去年同期807.7億元的收入，略下降了3.44%。經營產生的現金流淨額約82.8億
，比去年同期94億下滑約12%。

雖然這樣的成績單算不上完美，但寶鋼正在走出去年以來的低迷地帶。

寶鋼2015年報顯示，公司去年實現淨利潤10.13億元。這一數字較2014年的58.23億元減少了48.1億元
，創下幾年以來的新低。

據悉，去年寶鋼的鋼鐵主業利潤總額出現了下降;而在2013、2014年
，寶鋼鋼鐵主業分別盈利60.9億元和37.5億元。

“鋼鐵行業去年以來都不景氣
，這是普遍行情
，寶鋼也受到行業低迷的影響。”一位分析師說。

麵對行業的艱難，武鋼和寶鋼方麵認為，重組後兩家企業將增加協同效應
，有助於增強盈利能力。

“憑借先進的研發和技術優勢
、具有競爭力的成本和服務優勢，重組後的寶武將通過采購、銷售
、產品研發

、技術創新
、企業文化等方麵的有效整合，充分發揮規模效應和協同效應
，實現一體化運營，並進一步加強持續盈利能力。”接近寶鋼和武鋼的人士表示。