開年鋼價行業景氣度趨於低迷 過山車式行情或再度上演

2016年
，鋼材市場打破大多數人設想的局麵
，出現過山車式的上漲行情。在經曆了一整年暴漲、暴跌、震蕩上漲、弱勢回調的態勢之後，國內鋼鐵行業在2016年年末出現回落跡象。

剛剛跨入2017年，中物聯鋼鐵物流專業委員會就在1月1日發布的最新指數報告中指出，2016年12月國內鋼鐵行業PMI指數為47.6%
，較上月回落3.4個百分點，在連續兩個月回升之後再度跌至50%榮枯線以下，行業景氣度趨於低迷。

上述報告還顯示，生產指數繼續回落至6個ge月yue來lai低di點dian。新xin訂ding單dan指zhi數shu和he新xin出chu口kou訂ding單dan指zhi數shu均jun明ming顯xian下xia滑hua至zhi收shou縮suo區qu間jian
，且qie幅fu度du明ming顯xian大da於yu生sheng產chan指zhi數shu回hui落luo的de幅fu度du。產chan成cheng品pin庫ku存cun指zhi數shu觸chu底di反fan彈dan，購gou進jin價jia格ge指zhi數shu大da幅fu回hui落luo。

新(xin)華(hua)社(she)評(ping)論(lun)認(ren)為(wei)，當(dang)前(qian)國(guo)內(nei)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)供(gong)需(xu)兩(liang)弱(ruo)，需(xu)求(qiu)回(hui)落(luo)幅(fu)度(du)更(geng)加(jia)明(ming)顯(xian)，供(gong)大(da)於(yu)求(qiu)的(de)壓(ya)力(li)顯(xian)現(xian)，企(qi)業(ye)庫(ku)存(cun)開(kai)始(shi)積(ji)壓(ya)，成(cheng)本(ben)對(dui)鋼(gang)價(jia)的(de)支(zhi)撐(cheng)也(ye)有(you)所(suo)趨(qu)弱(ruo)，鋼(gang)價(jia)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)加(jia)大(da)。

在新的一年
，鋼鐵價格將會如何演繹?

據上海鋼聯統計，2016年nian年nian初chu，鋼gang廠chang停ting產chan明ming顯xian，市shi場chang受shou前qian期qi悲bei觀guan情qing緒xu影ying響xiang普pu遍bian庫ku存cun較jiao低di
，而er隨sui著zhe現xian貨huo需xu求qiu旺wang季ji的de來lai臨lin

，供gong需xu關guan係xi短duan期qi錯cuo配pei，期qi現xian貨huo價jia格ge暴bao漲zhang，並bing在zai4月下旬達到階段性高點，部分品種漲幅甚至超過60%。

隨後，在鋼廠大幅複產
、供求關係逆轉的背景下，鋼價出現大幅下挫，月跌幅近千元。5月下旬後，多空雙方陷入膠著狀態，鋼價呈現出區間震蕩的態勢。到6月底鋼價開始連續反彈
，傳統淡季需求表現不俗
，同時供給端在全國範圍內環保督查
、G20峰會、唐山限產等因素影響下出現下降
，推動鋼價連續上揚。

9月份由於需求未如期爆發，帶動鋼價小幅走弱。10月份在需求好轉以及雙焦暴漲等因素影響下，鋼價快速上漲。11月(yue)以(yi)來(lai)，鋼(gang)價(jia)在(zai)小(xiao)幅(fu)回(hui)調(tiao)後(hou)再(zai)次(ci)上(shang)行(xing)。臨(lin)近(jin)年(nian)底(di)，在(zai)霧(wu)霾(mai)天(tian)氣(qi)改(gai)善(shan)，鋼(gang)鐵(tie)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)限(xian)產(chan)令(ling)解(jie)除(chu)
，疊(die)加(jia)需(xu)求(qiu)淡(dan)季(ji)來(lai)臨(lin)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，鋼(gang)價(jia)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)回(hui)調(tiao)。但(dan)全(quan)年(nian)來(lai)看(kan)，鋼(gang)價(jia)仍(reng)較(jiao)去(qu)年(nian)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)。

中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的上述最新指數報告指出，從表征數據來看，國內鋼產量確實出現小幅下降。2016年12月
，鋼鐵行業生產指數為44.9%，較上月回落3.9個百分點
，為最近6個月來低點，預示後期國內鋼鐵產量將繼續減少。

東北證券分析師黃啟知表示，霧霾天氣導致12月yue份fen各ge大da鋼gang廠chang紛fen紛fen進jin入ru限xian產chan節jie奏zou
，生sheng產chan能neng力li受shou到dao壓ya製zhi。同tong時shi隨sui著zhe去qu產chan能neng工gong作zuo的de推tui進jin

，去qu庫ku存cun也ye在zai有you序xu推tui進jin當dang中zhong，消xiao化hua庫ku存cun同tong樣yang影ying響xiang生sheng產chan能neng力li。但dan這zhe並bing非fei代dai表biao鋼gang鐵tie行xing業ye重zhong新xin進jin入ru低di迷mi周zhou期qi。

值得注意的是，與生產相關的采購活動則仍呈現活躍態勢。采購量指數雖較上月回落4.8個百分點
，但仍處50%臨界點上方
，為50.3%

，連續三個月處於擴張區間。

鋼鐵行業PMI指數跌至榮枯線以下，與此同時，鋼價也在去年12月份開始出現回落。去年12月份倒數第二周

，鋼材價格繼續回落

，環保停產對鋼價助力影響減弱
，整周看，唐山方坯價格周環比下降5.92%至2860元/噸，上海螺紋鋼價格下降5.48%至3280元/噸
，上海熱軋板和冷軋板分別下降3.69%和0.57%。

zhongzhaizixinyanjiutuanduirenwei
，chengbenduanduigangcaijiagezhichenglidujianruo。jinguangonggeiduanyalichixujianxiao
，danshouwumaidaozhidejianzhutinggongyingxiang
，xuqiuduanbiaoxianjiaocha，duanqineigangcaijiagezoushihuorengjiangweichipitai。buguoshanghaiganglianyanjiurenwei，linjinniandi，zaiwumaitianqigaishan，gangtieshengchanqiyexianchanlingjiechu
，diejiaxuqiudanjilailindebeijingxia

，gangjiacaihuichuxianmingxianhuitiao。

事實上，從絕對價格來講

，2016年的鋼材價格雖然出現了明顯的上漲，但從長周期來看，目前的價格水平仍處在相對偏低的區域。這意味著2017年鋼價仍有上行的可能性。

上海鋼聯首席分析師汪建華認為，2017年供給可能會有收縮，需求基本上穩定
，沒有大的“黑天鵝”事件的話
，礦價可能維持在均價70美金左右;而煤炭繼續限產的話，焦煤焦炭的均價仍然有50%以上漲幅的可能性;鋼材均價可能有15%以上的上漲空間。

也有分析師認為

，這將使得鋼材成本增加的因素向銷售價格轉移成為可能
，從而產生鋼材價格向上力量。但他認為，2017年即便鋼價上漲
，其過程中也會伴隨巨大幅度震蕩，多次“過山車”行情或許會繼續上演。

凱豐投資董事長吳星表示，2017年鋼材基本麵優於鐵礦基本麵，供給側改革可能會給鋼廠帶來超額利潤。