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近期公布了部分5月份的經濟數據。工業增加值當月同比增速6.5%，與上月持平。經濟增速有望維持中高速的狀態，但暫時不會進一步上升。固定資產投資累計同比增速降至8.60%，而上月該指標則為8.9%。房地產投資累計同比增速8.80%，增速較上月下降了0.5個百分點。投資增速下降符合經濟結構調整的調控方向，終端鋼材需求增長會受到抑製。
5月份廣義貨幣供應量M2同比增速下降至9.6%，是2003年以來少有的低增速。新增人民幣貸款餘額同比增長12.9%，與上月持平。SHIBOR利率小幅上升，至6月21日隔夜利率上升至2.8776%，7天期拆借利率上升至2.9429%。銀(yin)行(xing)同(tong)業(ye)業(ye)務(wu)縮(suo)減(jian)客(ke)觀(guan)上(shang)導(dao)致(zhi)了(le)流(liu)動(dong)性(xing)下(xia)降(jiang)，並(bing)且(qie)在(zai)近(jin)期(qi)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)上(shang)充(chong)分(fen)體(ti)現(xian)出(chu)來(lai)。央(yang)行(xing)在(zai)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)的(de)對(dui)衝(chong)操(cao)作(zuo)平(ping)滑(hua)了(le)流(liu)動(dong)性(xing)波(bo)動(dong)，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)沒(mei)有(you)出(chu)現(xian)恐(kong)慌(huang)，短(duan)期(qi)也(ye)不(bu)會(hui)有(you)係(xi)統(tong)性(xing)風(feng)險(xian)，去(qu)杠(gang)杆(gan)對(dui)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)的(de)影(ying)響(xiang)會(hui)拖(tuo)長(chang)。
鋼材需求進入淡季。前5個月新開工項目計劃投資增速為-5.60%，此數據比前一個月回升了0.30個百分點。5月份商品房銷售麵積13164.85萬平方米，環比四月份增長4.31%;商品房庫存66018萬平方米，環比下降2.15%;在建房屋麵積671438.23萬平方米，環比增加2.66%，增速略有下降;房屋新開工麵積16938.81萬平方米，環比增加258.58萬平方米，增速明顯下降;房地產開發投資9863.42億元，環比增加16.87%;房地產開發企業土地購置麵積2052.46萬平方米，環比增長17.47%，增速明顯下降。房地產企業對於新項目開發的熱情較前幾個月略有下降。從鋼材表觀消費量來看，4月份消費鋼材8948.80萬噸，比3月份的9050.40萬噸有小幅下降。截至6月16日當周，上海螺紋鋼采購量32889噸，環比下降了3461噸。目前南方已開始進入梅雨季節，建築類鋼材需求將受到影響。中間需求受到價格影響較大，助漲助跌，也需要予以重視。
從供給端來看，鋼材產量有上升的衝動。目前國內鋼廠盈利比例達到84.05%，螺紋鋼噸鋼盈利近千元，鋼鐵生產企業有較強的增產衝動。截至6月16日當周，高爐開工率為77.35%，環比增長0.42%。截至6月14日，螺紋鋼生產企業的開工率77.40%，環比增加2.6個百分點;達產率71.70，環比增加0.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。從(cong)我(wo)們(men)調(tiao)研(yan)的(de)情(qing)況(kuang)看(kan)，一(yi)部(bu)分(fen)幾(ji)年(nian)前(qian)已(yi)經(jing)停(ting)產(chan)退(tui)出(chu)市(shi)場(chang)的(de)企(qi)業(ye)，目(mu)前(qian)也(ye)開(kai)始(shi)重(zhong)新(xin)生(sheng)產(chan)了(le)。在(zai)目(mu)前(qian)的(de)環(huan)境(jing)下(xia)，鋼(gang)材(cai)供(gong)給(gei)下(xia)降(jiang)的(de)空(kong)間(jian)應(ying)當(dang)不(bu)大(da)。從(cong)環(huan)保(bao)角(jiao)度(du)來(lai)看(kan)，目(mu)前(qian)鋼(gang)鐵(tie)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)的(de)環(huan)保(bao)設(she)備(bei)也(ye)已(yi)基(ji)本(ben)到(dao)位(wei)，產(chan)量(liang)有(you)提(ti)高(gao)潛(qian)力(li)，生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)也(ye)會(hui)上(shang)升(sheng)100元至200元/噸。目前市場更關注來自於新建電爐的供給，未來產業調控政策尚存在一些不確定性。
從鋼材庫存來看，依舊處於下降的狀態。截至6月16日，全國部分城市螺紋鋼社會庫存380.35萬噸，環比下降1.69萬噸;熱卷社會庫存259.17萬噸，環比下降13.71萬噸。截至6月14日，鋼廠螺紋鋼庫存248.24萬噸，環比增加0.65萬噸。需要注意的是，部分城市螺紋鋼庫存出現小幅度回升，對現貨價格將產生壓力。
