10月河北鋼鐵行業PMI為50.7% 連續兩個月站上榮枯線

2018年10月份河北省鋼鐵行業PMI為50.7%，環比上升0.7%，連續兩個月站上榮枯線。下遊季節性需求體現，廠內新增訂單以及生或積極的生產狀態是指數上升的關鍵因素。

10月份的新訂單指數為53.8%，環比上升5.8%。數據顯示，10月製造業PMI連續2月下滑至50.2，為2016年7月以來最低值。拆分細項來看，各主要分項均有所下滑，其中生產量、新訂單、新出口訂單下滑幅度均較大，尤其是受到中美貿易摩擦影響
，新出口訂單已連續5個月處於50.0以下。2018年1-9月份
，全國固定資產投資(不含農戶)483442億元，同比增長5.4%，增速比1-8月份小幅回升0.1個百分點。從環比速度看，9月份固定資產投資(不含農戶)增長0.43%。其中，民間固定資產投資301664億元，同比增長8.7%。zongdekan，zhongmeimaoyimocaduijingjideyingxiangyiyousuotixian，mingxiantuoleiguoneizhizaoye，jineryingxianggangtiexiaofei，tebieshiduiyubancaixuqiudeyingxiangjiaoda。ershouguoneiwenzengchangzhengceyijixuqiuwangjidaidong，zhengge10月份，國內建築鋼材需求保持穩中有升，社會以及廠內庫存消化速度為市場提供信心支撐，同時帶動廠內訂單增加。

10月份新出口訂單指數為50.0%，環比上升0.5%。guoneigangtiexiaofeidanjijijiangdaolai
，weijianqingguoneitoufangyali，gangqichukoujiedanyuwangshangsheng
，buguoshouzhiyuwaimaomocadeyingxiang，changqikan，chukounanyangenbenzhuanhao。

10月份的產出指數為48.4%，環比下降2.8%。受冬季采暖季限產壓製，鋼廠產出明顯收縮。本月底Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率80.14%，同比降2.9%;高爐煉鐵產能利用率81.66%，同比降0.1%，鋼廠盈利率91.90%，日均鐵水產量228.36萬噸，同比降0.27萬噸。京津冀軋線方麵，月環比來看，建築鋼材、中厚板、型材、熱軋板卷產能利用率分別下降12.4、4.18
、12.31、8.19%。

10月份成品材庫存指數為37.0%
，環比下降11.0%。根據Mysteel統計，10月底
，五大品種全國社會庫存為980.96萬噸，較9月底下降20.32萬噸，較去年同期下降18.46萬噸。10月底Mysteel統計的五大品種鋼廠庫存為415.63萬噸，較9月底下降34.49萬噸，較去年同期減少100.88萬噸。

10月份的原材料庫存指數為46.3%，環比下降5.6%。Mysteel的調查顯示，10底全國樣本鋼廠的焦煤庫存801.6萬噸，較9月底增加363.82萬噸。10月底全國樣本鋼廠的焦炭庫存426.9萬噸
，較9月底增加10.17萬噸。10月底全國64家樣本鋼廠的進口礦燒結粉礦總庫存1803.3萬噸，較9月底減少125萬噸。

10月份國內鋼價長強板弱格局愈加明顯，鋼價整體上漲。10月份Mysteel鋼材綜合價格環比上升1.2%或56元/噸至4578.7元/噸。分品種看，長材環比上漲3.5%;扁平材環比下降1%。原料方麵，10月份鐵礦石綜合價格為613.1元/噸
，環比上漲6.7%或38.6元/噸。10月份焦炭綜合價格為2454元/噸，環比上漲2.3%或30.9元/噸。

“銀十”鋼(gang)材(cai)消(xiao)費(fei)旺(wang)季(ji)，鋼(gang)價(jia)如(ru)約(yue)上(shang)漲(zhang)，不(bu)過(guo)長(chang)材(cai)和(he)板(ban)材(cai)走(zou)勢(shi)分(fen)化(hua)更(geng)加(jia)嚴(yan)重(zhong)
，其(qi)建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)不(bu)管(guan)是(shi)需(xu)求(qiu)還(hai)是(shi)信(xin)心(xin)明(ming)顯(xian)強(qiang)於(yu)板(ban)材(cai)
，月(yue)底(di)收(shou)盤(pan)長(chang)材(cai)環(huan)比(bi)明(ming)顯(xian)上(shang)漲(zhang)，板(ban)材(cai)卻(que)下(xia)降(jiang)收(shou)尾(wei)。回(hui)顧(gu)10月yue份fen，社she會hui庫ku存cun和he廠chang內nei庫ku存cun快kuai速su消xiao化hua為wei市shi場chang提ti供gong基ji礎chu動dong力li。熱re軋zha帶dai肋lei鋼gang筋jin新xin國guo標biao執zhi行xing在zai即ji，本ben月yue部bu分fen生sheng產chan企qi業ye提ti前qian生sheng產chan新xin國guo標biao資zi源yuan，加jia之zhi需xu添tian加jia的de合he金jin元yuan素su價jia格ge大da幅fu上shang漲zhang，可ke以yi說shuo是shi成cheng本ben上shang升sheng一yi定ding程cheng度du推tui動dong鋼gang價jia上shang漲zhang。另ling外wai，采cai暖nuan季ji限xian產chan在zai全quan國guo大da範fan圍wei推tui行xing，打da消xiao業ye內nei對dui於yu環huan保bao鬆song動dong疑yi慮lv，預yu期qi鋼gang材cai供gong應ying愈yu加jia趨qu緊jin，保bao障zhang了le經jing營ying者zhe信xin心xin的de提ti升sheng。

11月份
，北方市場將進入傳統的消費淡季，需求下降是必然趨勢，曆來北材南下也或加重南方供給。不過
，鑒於11月(yue)份(fen)開(kai)始(shi)鋼(gang)企(qi)將(jiang)加(jia)大(da)限(xian)產(chan)力(li)度(du)
，整(zheng)體(ti)的(de)供(gong)給(gei)格(ge)局(ju)或(huo)進(jin)一(yi)步(bu)收(shou)縮(suo)，大(da)大(da)降(jiang)低(di)市(shi)場(chang)供(gong)給(gei)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)潛(qian)在(zai)風(feng)險(xian)。從(cong)品(pin)種(zhong)角(jiao)度(du)分(fen)析(xi)
，長(chang)材(cai)需(xu)求(qiu)受(shou)冬(dong)季(ji)工(gong)程(cheng)停(ting)工(gong)影(ying)響(xiang)更(geng)加(jia)明(ming)顯(xian)
，需(xu)求(qiu)將(jiang)逐(zhu)漸(jian)下(xia)降(jiang)，而(er)板(ban)材(cai)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)影(ying)響(xiang)不(bu)大(da)，加(jia)之(zhi)年(nian)底(di)部(bu)分(fen)下(xia)遊(you)產(chan)品(pin)迎(ying)來(lai)消(xiao)費(fei)小(xiao)高(gao)峰(feng)，下(xia)遊(you)提(ti)前(qian)備(bei)貨(huo)或(huo)拉(la)動(dong)板(ban)材(cai)消(xiao)費(fei)，穩(wen)定(ding)有(you)升(sheng)亦(yi)不(bu)無(wu)可(ke)能(neng)
，因(yin)此(ci)筆(bi)者(zhe)以(yi)為(wei)11月份長強板弱格有望修複，目前估值偏低的板材品種或啟動抗跌。整體判斷，11月份國內鋼價高位震蕩運行，不排除部分品種有回落風險。