2019年光伏市場十大預測！

對於光伏行業而言，不平凡的2018年會成為一個分水嶺
，光伏產業終將回歸理性，回歸市場。高增長

、高毛利不再

，在去補貼擠泡沫的形勢下
，技術創新速度加快，度電成本不斷降低。平價上網來臨
，製造端、發電端成本管控會更加嚴苛
，技術升級會加快，這需要整個光伏產業鏈更加務實的作為。

專家認為，2019年是光伏行業轉型變革
、步入市場化成熟期的一年，會出現新業態。光伏行業在平價後將迎來大規模應用，體量上會發生數量級的變化，會與智能電網
、多能互補、電(dian)力(li)儲(chu)能(neng)等(deng)形(xing)成(cheng)更(geng)加(jia)完(wan)善(shan)的(de)體(ti)係(xi)。光(guang)伏(fu)發(fa)電(dian)成(cheng)本(ben)下(xia)降(jiang)，戶(hu)用(yong)光(guang)伏(fu)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)發(fa)展(zhan)，西(xi)部(bu)地(di)區(qu)也(ye)有(you)條(tiao)件(jian)建(jian)設(she)低(di)價(jia)光(guang)伏(fu)基(ji)地(di)，並(bing)以(yi)特(te)高(gao)壓(ya)送(song)電(dian)。海(hai)外(wai)光(guang)伏(fu)市(shi)場(chang)的(de)商(shang)機(ji)已(yi)經(jing)展(zhan)現(xian)
，這(zhe)對(dui)產(chan)融(rong)結(jie)合(he)、產業鏈合作提出了更高的要求。

2019年矽料價格將會出現大幅下滑，矽片產能過剩，也會出現價格戰。在產業上遊價格有上升空間的情況下，組件端成本
、價格競爭將更加激烈
，如果行業從業者不能多一些理性、多一些協作，那麼在市場博弈中誰也難以獨善其身。

那麼，2019年光伏行業會有什麼樣的政策?行業業績如何?企業盈利狀況會如何?裝機預期多大?市場結構會有什麼樣的變化?矽料、矽片
、電池、組件等光伏產業鏈各環節情況又會如何?國際能源網/光伏頭條小編特意梳理出2019年10大光伏預測，希望讀者能從中找到確定性增長機會，發現新的價值。

1、光伏政策方向預測：建立光伏消納機製

有分析認為
，2019-2020年是政策實現轉變的一年，補貼繼續下降，下降幅度會加快;補貼價格及方式會更靈活;綠證與強製配額相結合，替代補貼;除了配額之外，會建立光伏消納機製，光伏開發會過渡到更精細的管理模式。

2019年光伏指標和補貼政策正在密集研討中。分析人士稱，明年領跑者指標約11GW(22個領跑者基地，0.05-0.1元/w的補貼)，普通地麵電站指標約10GW(優先消化已建無指標項目)，戶用分布式指標單列約5GW(約0.15元/w的補貼)，工商業分布式指標約10GW(6MW以內要求自發自發比例超過50%，6-20MW要求全自用，或開放隔牆售電
，補貼力度應該不超過0.1元/w)。

一些業界人士看來，第四批光伏領跑者的結果預計將在明年中旬才會正式推出。另據媒體透露

，2019年領跑者基地有望超過20個，每個基地安排規模接近500MW。但可以預見的是，第四批領跑者將在基地的分類、規劃、監督管理、激勵獎懲等各方麵得以進一步完善
，從而確保項目的先進性以及對行業的引導性。

2
、光伏行業經曆業績拐點,下半年旺季再臨

對於2019年上半年，分析師預計需求疲軟，主要是因為三個原因：首先，是季節因素

，例如中國的農曆春節，其次
，TopRunner計(ji)劃(hua)中(zhong)隻(zhi)有(you)一(yi)小(xiao)部(bu)分(fen)項(xiang)目(mu)將(jiang)在(zai)上(shang)半(ban)年(nian)完(wan)成(cheng)。第(di)三(san)個(ge)原(yuan)因(yin)是(shi)，第(di)一(yi)季(ji)度(du)需(xu)求(qiu)通(tong)常(chang)較(jiao)高(gao)的(de)國(guo)家(jia)，如(ru)印(yin)度(du)

，日(ri)本(ben)和(he)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)，可(ke)能(neng)會(hui)看(kan)到(dao)比(bi)平(ping)常(chang)增(zeng)長(chang)更(geng)少(shao)的(de)景(jing)象(xiang)。因(yin)此(ci)，分(fen)析(xi)師(shi)預(yu)測(ce)明(ming)年(nian)中(zhong)期(qi)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)降(jiang)價(jia)，4月份價格最低。

2018年531新政導致行業裝機下行，產品價格因供需失衡而大幅下降
，產業鏈利潤基本擠出。但同時也應該看到，下降的價格帶來更大的需求，從2018年四季度各企業排產和明年訂單情況就能夠得到驗證。因此2018年3季度很大可能是行業業績的一個低點，從四季度開始
，行業業績有望逐步恢複
，行業有望迎來景氣複蘇。

2018年12月下旬，中央財政提前下達全國28個省區市2019年中央財政專項扶貧資金預算909.78億元。其中，安排120億元，繼續重點支持西藏
、四川涼山州、雲南怒江州、甘肅臨夏州等深度貧困地區

，並將資金分解到具體區、州。這會拉動2019年的光伏行業業績提升。

3
、光伏龍頭上市公司盈利預測

首先龍頭公司在531zhihoudebannianshijianlijingshouzhulekaoyan，daliangzhongxiaoqiyeyouyurongzinenglibuzuerbudebutuichuxingye，zhenggexingyedejizhongduzaiguoqubannianlishixianlebeidongtisheng
，youyuguangfushigequanqiuxingxingye，suoyikeyilijieweiquanxingyexuqiuzai2019年比預期提升10%左右
，因此龍頭公司的出貨量在集中度提升的假設下會增長超過10-15%。

其qi次ci整zheng個ge行xing業ye的de供gong需xu格ge局ju進jin一yi步bu好hao轉zhuan，組zu件jian降jiang價jia壓ya力li得de到dao緩huan解jie，被bei過guo度du壓ya榨zha的de毛mao利li率lv可ke能neng出chu現xian回hui升sheng
，因yin此ci龍long頭tou公gong司si的de利li潤run增zeng速su可ke能neng會hui超chao過guo收shou入ru增zeng速su

，預yu期qi在zai20%以上。

由於迎來平價上網
，光伏行業將不再受到補貼政策的劇烈影響，行業發展將趨於穩定;此(ci)時(shi)
，光(guang)伏(fu)行(xing)業(ye)將(jiang)產(chan)生(sheng)真(zhen)正(zheng)龍(long)頭(tou)老(lao)大(da)企(qi)業(ye)。平(ping)價(jia)上(shang)網(wang)之(zhi)後(hou)，光(guang)伏(fu)行(xing)業(ye)的(de)體(ti)量(liang)與(yu)現(xian)在(zai)是(shi)數(shu)量(liang)級(ji)的(de)差(cha)異(yi)，龍(long)頭(tou)老(lao)大(da)企(qi)業(ye)將(jiang)具(ju)備(bei)千(qian)億(yi)市(shi)值(zhi)的(de)潛(qian)力(li)。

4、全球光伏裝機量將達到130GW

2019年全球需求之所以如此樂觀是因為2018年的全球需求出貨量就大超預期，根據對供應鏈的出貨數據的追蹤，2018年全年光伏組件的產出量達到106.44GW，光伏產業在遭受5.31這樣政策的打擊下依然實現了正增長。下半年的光伏需求處於“逐級走高”的態勢

，尤其是從2018年11月開始
，月度組件產出量達到了10.47GW，超越了5.31前的高點創出新高，而12月出貨量達到10.87GW，不僅創出了年度新高，更是一個曆史新高的月度。

由(you)於(yu)今(jin)年(nian)的(de)部(bu)分(fen)項(xiang)目(mu)會(hui)擠(ji)占(zhan)明(ming)年(nian)的(de)指(zhi)標(biao)空(kong)間(jian)
，而(er)且(qie)補(bu)貼(tie)缺(que)口(kou)還(hai)在(zai)繼(ji)續(xu)拉(la)大(da)
，所(suo)以(yi)領(ling)跑(pao)者(zhe)項(xiang)目(mu)有(you)整(zheng)體(ti)延(yan)後(hou)的(de)風(feng)險(xian)，所(suo)以(yi)中(zhong)國(guo)的(de)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)會(hui)下(xia)降(jiang)至(zhi)37GW。2017年海外實際需求量為45GW;從2017年的45GW增長到2018年的71GW，海外市場的增速達到了57.77%。展望2019年
，即便按照30%的保守增速來算，海外的總需求量都有望達到92GW+的水平。

歐洲很多地區都已達到平價上網，明年海外市場會有40%～50%增長
，規模可達到80～90GW。明年是海外市場爆發的一年，預計將有36-40個國家將進入GW級裝機規模。

5
、國內光伏裝機預期35-40GW

分析人士認為，首先，明年會有22個領跑者基地，每個基地500MW，也就是11GW的規模，由於領跑者基地都是執行競價上網，所以對於財政補貼需求較少
，可能根據不同地區的光照強度不同
，給予5分到1毛錢的補貼
，這個發展思路應該是可信度比較高的。

其次，戶用分布式指標單獨管控
，不納入指標管控，對應明年規模可能在3-5GW。

第三，普通電站10GW，這裏討論和爭議比較大，比較合乎情理的一種說法是
，由於存在大量違規先建的項目，所以還是會考慮建立普通電站10GW指標，用這一指標來消化大量已經建成但是沒指標並網的項目，也就是說不會對明年組件出貨帶來顯著拉動。

第四，分布式光伏電站10GW。2019年將繼續實行分布式光伏指標與其他電站指標分離。戶用指標將至少占5gw

，用於2018年已經安裝的和2019全年的新增戶用光伏。假設在滿足2018年已經安裝的戶用光伏裝機後
，2019年剩一半2.5gw的指標給新增戶用光伏
，每戶安裝5kw計算
，就是50萬戶。

第五
，工商業分布式項目部分對於6MW以下項目要求自用比例大於50%，6-20MW要求全部自用
，而隔牆售電現在沒有實質性進展，這裏電力體製改革的進度將會決定需求多少，是最大的不可控變量。

總的來說，指標如果定在250GW的話，對應2019年需求的預期就是40-50GW。

6、光伏市場結構多元化
，中國市場占比降至28%

從市場結構的角度看2019年的光伏產業，我們將會迎來更多元化的需求構成，2019中國依然會是全球最大的光伏市場
，但是占比會從2017年峰值的53%下滑到2019年的28%。單一市場占比過高，政策擾動將會給全行業帶來衝擊;而現在則完全不同，對於光伏產業，以後任何單一市場的政策變動都不會再像以前一樣會如此劇烈的引發行業波動。市場全麵多元化、分散化，我們光伏人的“雞蛋”已經越來越均勻的
、分散的被放在了100多個籃子中。在光伏需求多元化、穩wen定ding化hua的de同tong時shi光guang伏fu產chan業ye的de格ge局ju也ye愈yu加jia的de清qing晰xi穩wen定ding，我wo們men的de可ke選xuan標biao的de正zheng在zai變bian少shao
，值zhi得de投tou資zi的de公gong司si就jiu那na麼me幾ji家jia
，但dan就jiu是shi這zhe幾ji家jia公gong司si會hui給gei我wo們men帶dai來lai豐feng厚hou的de回hui報bao。

7、產業鏈上遊集中度提高：矽料供應商縮減

再看光伏產業鏈自身
，矽料環節的供應商將會從2017年的30餘家快速縮減到2019年的5家左右;矽片環節隆基
、中環雙寡頭格局初現，而且隨著高效電池產能越來越多，下遊對矽片品質的要求正在提升，這增加了單晶矽片環節的進入壁壘;電池片環節雖然目前沒有形成穩定格局，但是集中度也正在大幅提升，通威、隆基、愛旭均會在2019年會成為10GW級別的電池巨頭，與之對應的是台灣地區電池產能的落幕;組件環節雖不賺錢，但品牌固化現象正愈加明顯，即便是破產很久的公司的品牌名字依然“活”在海外客戶心中
，尚德
、英利的品牌依然有號召力，組件的壁壘不在產能端而在銷售端

、渠道端，對於新玩家而言，組件環節的進入壁壘也正在提高。

8、矽料需求量為44.3萬噸，矽料價格降至65元左右的成本線

2019年一季度是矽料產能釋放的高峰期
，短短三個月的時間新增釋放的矽料產能多達20萬wan噸dun，這zhe在zai曆li史shi上shang都dou是shi沒mei有you過guo的de現xian象xiang，將jiang會hui在zai行xing業ye內nei引yin發fa一yi輪lun洗xi牌pai，而er且qie一yi季ji度du恰qia逢feng年nian度du光guang伏fu需xu求qiu的de淡dan季ji
，預yu期qi矽gui料liao價jia格ge將jiang會hui在zai開kai年nian的de時shi候hou殺sha向xiang“低電價地區技改產能”的現金成本位置(含稅65元左右)


，10yuanzuoyoudejiangfujiukeshizhidiyuxianjinchengbenjineryouxiaochuqingchanneng。yeshiyinweiguiliaohuanjiedechannengzhouqichang，zheyihuanjieyeshizhenggeguangfuchanyezuihoujiandidechanyehuanjie。

2018年50微米的金剛線將會成為主流，出片數量會進一步提升，單位數量的矽片對矽料的需求會大幅減少，僅僅40GW多晶矽片金剛線改造就會使得上遊矽料需求減少4萬噸以上。

而且單晶矽片同等功率對矽料需求會更少。因此
，單晶矽片替代多晶矽片的產業曆史潮流會更進一步減少矽料的需求。

洗xi牌pai之zhi後hou，伴ban隨sui著zhe需xu求qiu的de回hui暖nuan和he產chan能neng的de退tui出chu
，矽gui料liao價jia格ge將jiang會hui迎ying來lai逐zhu步bu恢hui複fu，全quan年nian看kan下xia來lai
，矽gui料liao價jia格ge呈cheng現xian先xian低di後hou高gao的de態tai勢shi，伴ban隨sui著zhe二er線xian產chan能neng的de出chu清qing，低di電dian價jia地di區qu的de全quan新xin矽gui料liao產chan能neng的de盈ying利li能neng力li將jiang會hui在zai2018下半年迎來合理恢複。

9、矽片產能嚴重過剩
，單晶市占比60%

金剛線切割改造以後，整個矽片端的產能立刻提升25%。就以多晶矽片的行業龍頭保利協鑫為例，預估他金剛線切割改造完畢以後
，矽片產能就會達到25GW。預計2018年8月份，隆基股份最後一間工廠建設完畢，產能達到25GW，中環股份我先前預估是22GW;但根據最近的公報來看，再過三個季度，中環股份的單晶矽片產能就會達到23GW。再加上晶科能源的5.5GW，晶澳太陽能到3.5GW，明年僅單晶矽片巨頭的產能就會輕鬆突破60GW。

2019年perc產能可能會占到全球總需求的70%以上，而perc技術應用在單晶上效果會更好，對效率提升會更高。因此
，龐大的perc產能也是單晶占比提升的動力，單晶組件的占比會輕鬆突破60%。

由於單晶矽片產能極其巨大
，就算那些完成金剛線切割改造的多晶矽片產能，明年都麵臨生存之戰。

10、300+高效組件成主流，輔材帶動組件大幅降價

2019年，低效組件產品快速被市場淘汰
，組件主流功率會由2016年的265瓦快速提升至2018年的310瓦，既而進一步攤薄BOS成本。目前的組件產品價格大致上是多晶組件1.8元每瓦，單晶PERC2.1元每瓦，單晶雙麵PERC2.4元每瓦。組件成本未來兩年每年下降10%，也就是從2元下降到1.6元每瓦。

由於一係列全新技術疊加和單晶技術路線成為主流。雙麵發電組件和單軸跟蹤組件的疊加下
，光伏發電成本會大幅下滑。

金剛線
，光伏玻璃
，EVA膜
，組串式逆變器等輔材當前毛利率普遍高於30%，有極大的降價空間，如果這些價格也能下來的話，會更進一步促進光伏產業的平價上網。