機械設備行業；工程機械行業複蘇持續性有望超預期

基建投資有望持續改善，工程機械、運輸設備板塊將直接受益

國家統計局在2019年1月21日舉行的新聞發布會上表示：“中國雖然已經是全球第二大經濟體，但基礎設施建設發展不平衡，與歐美發達國家存在很大差距，仍有相當大的發展提升空間”，2019年基建“補短板”力度有望加大，基建投資有望持續升溫。項目方麵，各地基建項目密集獲批，2018年4季度至今，國家發改委批複的基建項目總投資額已超1.2萬億元。此外
，交通運輸部和中國鐵路總公司在年度工作會議中提出，2019年公路、水路等項目建設的投資預期目標將達到人民幣1.8萬億元
，確保投產新鐵路線6800公(gong)裏(li)。資(zi)金(jin)方(fang)麵(mian)，財(cai)政(zheng)部(bu)表(biao)示(shi)今(jin)年(nian)將(jiang)實(shi)施(shi)積(ji)極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)，將(jiang)較(jiao)大(da)幅(fu)度(du)增(zeng)加(jia)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)券(quan)規(gui)模(mo)
，支(zhi)持(chi)重(zhong)大(da)在(zai)建(jian)項(xiang)目(mu)建(jian)設(she)和(he)補(bu)短(duan)板(ban)。同(tong)時(shi)PPP項目也有望加速落地，2019年基建投資資金麵較為樂觀。展望2019年，在經濟增速下行壓力下
，基建投資作為拉動經濟的主要力量


，存在較大的邊際改善預期，而基建投資的增加將直接利好工程機械、軌交設備板塊。

工程機械行業複蘇持續性有望超預期

本輪工程機械行業的複蘇周期開始於2016nian

，womenrenwei，zaicunlianggengxinxuqiuhezengliangxuqiudediejialadongxia，benlungongchengjixiexingyefusudechixuxingyouwangchaoyuqi。congzengliangxuqiudejiaodulaikan，jijiantouzidechixuhuinuanjiangshigongchengjixiezengliangxuqiuzengchangdezhuyaotuidongli。congcunlianggengxinxuqiudejiaodukan，shouxian
，suizhe“國四”排放標準實施的步步臨近，工程機械行業將迎來較大的更新換代需求;其次，大部分在2010-2011年銷量高峰售出的工程機械逐步到達了使用壽命
，工程機械的存量更換需求將在2018-2021年左右逐步釋放。

【投資建議】：

建議關注擁有核心技術的工程機械
、機械基礎件、運輸設備行業龍頭企業。