收購海外銅鈷礦渣又欲投鋰電項目 合縱科技再“畫餅”
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　　來源：新浪財經

　　新浪財經訊 近日，跨界發展的合縱科技又有新動作。

　　合縱科技發布對外投資簽署項目投資協議公告
，8月20日，公司與宜賓市敘州區政府簽署了《北京合縱科技股份有限公司西南總部基地及新能源電池正極材料前驅體項目投資協議書》，在宜賓敘州區投資建設合縱科技西南總部基地及新能源電池正極材料前驅體項目。

　　今年5月
，公司擬以5000萬美元現金，收購關聯公司——天津茂聯位於讚比亞的銅鈷礦渣資產後，新浪財經曾撰文(見《合縱科技巨額收購背後：誘人的銅鈷礦是餡餅還是陷阱?》)質疑該交易中標的資產質量
、盈利前景，以及公司與天津茂聯之間複雜又不明朗的關聯關係。

　　收購關聯資產事項還未落定

，定增融資、重大投資等一個個花錢的項目接踵而至。合縱科技是否有足夠的財力支撐，公司到底意欲何為?

　　2億現金11億有息負債 9億多的開支從何而來?

　　根據此次披露的信息
，合縱科技擬在宜賓投資建設西南總部基地及新能源電池正極材料前驅體項目。

　　公告顯示，上述項目投資總額約7億元
，其中包括場地
、設備等在內的固定資產投資不低於6億元，投產時間為實際進場後18個月內。根據協議約定

，合縱科技實際出資不低於項目總投資的80%，即5.6億元。

　　就在三個月前
，合縱科技發布涉及礦業權信息的股權收購公告，擬以現金5000萬美金(約合3.5億元人民幣)收購公司參股公司天津市茂聯科技有限公司(天津茂聯)持有的 ENRC(BVI) Limited100%的股權。ENRC下屬子公司恩卡納合金冶煉有限公司擁有位於讚比亞的謙比希銅鈷礦的礦業權。

　　標的資產謙比希銅鈷礦渣工藝可行性疑問和開采建設項目一再拖延等問題暫且不論，僅上述兩項對外收購和投資就需耗資超過9億元，考慮到合縱科技眼下的資金狀況，似乎是“不可能完成的任務”。

　　一季報顯示，合縱科技現有貨幣資金2.79億元，同時短期借款等有息負債超過11億元，賬麵現金尚遠遠不及有息負債，再另行支出9億元用於收購和對外投資，資金從何而來?

　　值得一提的是，今年以來，受新冠疫情和主業疲弱等因素影響，公司一季度營業收入同比下滑66%，淨利則直接由盈轉虧，單季虧損達0.66億元

，同時經營現金流淨流出1.08億。

　　這種情況之下，公司欲再籌集近10億元現金用於收購和投資事項
，不知合縱科技將如何做到。

　　拋出10億融資計劃後 一致行動人關係詭異解除

　　實際上，公告擬以5000萬美元收購讚比亞銅鈷礦渣資產後不久

，合縱科技緊接著披露了定增融資計劃。

　　6月5日，合縱科技宣布擬向特定對象發行股票募集資金不超過10.06億元，用於配用電自動化終端產業化和配電物聯網研發中心建設、新能源汽車充電樁設備製造
，並補充流動資金。其中，配電自動化終端項目建設所需用地至今尚未購置。

　　值得注意的是，就在公司剛剛發布上述定增計劃後僅20天
，公司實際控製人便發生了變化。

　　6月24日，劉澤剛、韋強、張仁增
、何昀、高星簽署《<共同控製及一致行動協議>之解除協議》
，解除一致行動關係，公司實際控製人變更為劉澤剛一人，其持有公司19.52%股份。而此前
，幾個一致行動人合計持股比例為39.35%。

　　duiyuturuqilaideshikongrenbiangeng，touzizhepoganyiwai。jiweiyizhixingdongrenshifouduigongsiweilaidejingyingjueceyouzhongdafenqi，huoshiqitashenmeyuanyindaozhiyizhixingdongxieyidejiechu
，shichangyebudeerzhi。

　　值得一提的是，公司此前跨界收購後，標的公司的發展可謂坎坷。

　　2017年

，合縱科技定增融資4.68億，其中2.33億元用於湖南雅城年產20000噸電池用磷酸鐵項目。2019年公司變更了該項目的實施地點
，可使用狀態也由2018年12月31日延後至2019年12月31日。2020年，因受疫情影響再次將生產調試延後至2020年4月。

　　合縱科技收購湖南雅城後，形成商譽約2.8億元，而湖南雅城2017年至2019年淨利潤分別為9100萬元、3935萬元和2034萬元，呈現顯著下滑態勢。

　　2018年，合縱科技計提了商譽減值準備1734萬元，然而，2019年湖南雅城業績再次下滑後
，合縱科技並未再計提商譽減值。

　　(文/新浪財經上市公司研究院 昊)