寧德時代的鈉電池，對市場會有什麼影響？

 　　寧德時代董事長曾毓群對外透露，寧德時代將於2021年7月前後發布鈉電池。5月24日，寧德時代股價上漲3.3%
，今天繼續收漲2%。

　　在價格方麵，由於鈉電池係新推出，價格可能比鋰電池貴。

　　從具體材料應用上看
，寧德時代鈉離子電池在正負極
、電解液、集流體等方麵都有顯著變化;製造工藝方麵仍可以沿用原有生產線;鈉離子電池失控溫度高於鋰離子電池
，因此更加安全，但更容易出現鈍化、氧化的問題。

　　鈉離子電池盡管不是最新的技術
，但目前發展滯後於鋰離子電池，大規模化電芯成本將達到0.2-0.3元/wh
，目前單體能量密度120wh/kg(天花板能夠做到200wh/kg)

，目前循環次數在3000次。因此，該技術路徑在未來主要麵向儲能、基站、低速車、低端乘用車等市場。

　　市場對這一技術路徑的應用褒貶不一。但短期內有望緩解寧德時代經營壓力;長期來看，其性能、成本優勢
，有機可能衝擊現有動力電池市場格局。

　　商品價格上漲
，毛利率受衝擊

　　有分析人士稱，寧德時代在此時宣布推出鈉電池，與供應鏈安全有關。

　　寧德時代是國內動力電池龍頭玩家，無論在三元鋰還是磷酸鐵鋰電池技術路線上
，目前在中國市占率都穩坐第一。

　　但鋰原料漲價
，正在衝擊動力電池公司利潤率。

　　新冠疫情以來

，以美聯儲為首的各國央行釋放出天量貨幣，美聯儲僅一年時間就累計擴表約3.7萬億美元
，超過上一輪金融危機的總和。截至今年4月，歐洲央行和日本央行
，同期分別累計擴表3.9萬億美元和1.2萬億美元，等於再造了一個疫情前的美聯儲。

　　zaiyimiaodejiasupujixia，quanqiujingjichudifandan
，oumeidengfadaguojiadexuqiuxunsuhuifu，dandisanfangguojidegonggeinenglihuifubuyizhi，yushidazongshangpinnianchuyilaixianqiyibobozhangjiachao。gaoshengkanzhangtong、原油、天然氣和鋁，預計大宗商品將上漲6.8%。

　　在這樣的大背景下
，鋰電池行業也迎來了漲價潮。截至5月7日
，今年以來金屬鋰均價上漲20.6%，鋰輝石精礦均價上漲46.28%，碳酸鋰上漲超71.87%，氫氧化鋰漲幅達84.1%。

　　從上述數據可以看出氫氧化鋰漲幅最為明顯
，顯然除了流動性過剩原因，氫氧化鋰還有供求方麵的原因。

　　需求方麵，磷酸鐵鋰正極材料價格較去年同期已上漲45.8%，而高鎳三元正極材料價格較去年同期僅上漲5.4%，前者相比三元的成本優勢在不斷縮小，氫氧化鋰作為後者重要原料之一需求走強。庫存方麵，受需求拉動，氫氧化鋰今年3月後庫存持續下行。另外，受疫情影響

，鋰原料國的產能供應不穩定。此前，全球第二大鋰供應國智利封國，這顯著影響5月份中國鋰原料進口。

　　國泰君安預計，2021年鋰行業需求量為43萬~52萬噸，供給最大釋放量為54萬噸，2021年鋰行業供需緊平衡。

　　需求旺盛疊加供應收縮
，因此氫氧化鋰價格持續上行。

　　在(zai)此(ci)情(qing)況(kuang)下(xia)，動(dong)力(li)電(dian)池(chi)廠(chang)商(shang)毛(mao)利(li)率(lv)承(cheng)壓(ya)問(wen)題(ti)湧(yong)現(xian)，產(chan)業(ye)鏈(lian)蛋(dan)糕(gao)和(he)議(yi)價(jia)權(quan)開(kai)始(shi)向(xiang)上(shang)遊(you)轉(zhuan)移(yi)。由(you)於(yu)寧(ning)德(de)時(shi)代(dai)此(ci)前(qian)可(ke)能(neng)沒(mei)有(you)鎖(suo)定(ding)優(you)質(zhi)鋰(li)供(gong)應(ying)鏈(lian)，因(yin)此(ci)此(ci)時(shi)公(gong)布(bu)鈉(na)電(dian)池(chi)計(ji)劃(hua)
，不(bu)僅(jin)可(ke)以(yi)減(jian)少(shao)鋰(li)需(xu)求(qiu)
，壓(ya)製(zhi)鋰(li)原(yuan)料(liao)價(jia)格(ge);另一方麵也可以避免單方麵下注
，化被動為主動
，開啟新技術路線增長曲線。

　　對市場影響幾何?

　　國泰君安證券表示，我國鋰資源70%都需要進口
，鈉離子電池是對鋰離子電池的支撐和保障。發展鈉離子電池是三元高鎳技術路線的很好補充。

　　此外國泰同時表示
，目前鈉離子電池進展的速度應該達到了14年左右的鋰離子電池的一個技術水平
，包括循環壽命，能量密度，倍率性能。隨著原材料
、正極材料
、負極材料和電解液配合配套上去，可能3年左右時間會真正應用到規模上去，而且比磷酸鐵錐電池要便宜
，按照寧德時代推的速度，大概需要2~3年的時間。

　　鑒於更便宜的價格預期
、更高的能量密度等優勢，目前用於低速電動車和兩輪車領域的鉛酸電池將受到威脅，甚至磷酸鐵鋰電池市場份額都可能被進一步打壓。

　　但目前看來
，鈉電池路線存在明顯短板，因此作為新能源汽車動力電池主流技術路徑，還有很長的路要走。寧德時代作為手握700多duo億yi元yuan現xian金jin的de龍long頭tou企qi業ye，在zai這zhe方fang麵mian比bi較jiao遊you刃ren有you餘yu，因yin而er但dan除chu了le寧ning德de出chu錢qian投tou資zi外wai，估gu計ji沒mei有you哪na家jia公gong司si敢gan把ba寶bao壓ya在zai鈉na電dian池chi上shang，整zheng個ge產chan業ye鏈lian配pei套tao就jiu是shi個ge大da問wen題ti。

　　東北證券認為，鈉離子電池並非新技術

，相關研究起步較早且已有實際應用，不存在所謂“突破性”創新，更多是技術的迭代。鈉電池能量密度(一般不到120Wh/kg)明顯低於磷酸鐵鋰電池(160Wh/kg)與三元電池，與新能源車電池需求匹配度低，暫無替代鋰電池成為動力領域主流技術的可能性。

　　當dang前qian鈉na電dian池chi實shi際ji生sheng產chan成cheng本ben並bing無wu顯xian著zhu優you勢shi。盡jin管guan采cai用yong相xiang對dui廉lian價jia的de金jin屬shu可ke降jiang低di原yuan料liao成cheng本ben，但dan低di能neng量liang密mi度du意yi味wei著zhe更geng多duo的de輔fu材cai和he製zhi造zao成cheng本ben。站zhan在zai當dang前qian時shi點dian來lai看kan
，鈉na電dian池chi對dui鋰li電dian池chi的de替ti代dai性xing實shi際ji上shang很hen微wei弱ruo。考kao慮lv到dao鈉na儲chu量liang比bi鋰li豐feng富fu，應ying當dang重zhong視shi鈉na電dian池chi作zuo為wei技ji術shu儲chu備bei、保障能源安全的戰略意義，但不應過分高估其商業價值。 格隆彙