光伏四大天王：誰將是第一個上萬億的光伏企業?

有光伏大佬說：碳中和是人類未來二三十年最巨大的轉型

，光伏發電未來會占發電總量的三分之二
，未來會有好幾家萬億市值的光伏上市公司。

現在，市值前四的是隆基綠能，陽光電源，通威股份，晶澳科技，後麵還有天合光能晶科動力tcl中環大全動力福斯特等。

先剖析市值前四的公司
，主要從盈餘才能，財物規模，生長(擴張)才能三個角度來衡量，我覺得首先要把陽光電源排除去，從現在看
，無論是盈餘才能、財物規模、擴張意願
，陽光電源都是最弱的
，股東權益也便是淨財物，總財物(股東權益+負債)也可以看成是掙錢的工具。

逆(ni)變(bian)器(qi)及(ji)儲(chu)能(neng)未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)需(xu)求(qiu)盡(jin)管(guan)會(hui)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)，但(dan)逆(ni)變(bian)器(qi)在(zai)光(guang)伏(fu)裏(li)
，並(bing)沒(mei)有(you)多(duo)大(da)的(de)壁(bi)壘(lei)，現(xian)在(zai)由(you)於(yu)需(xu)求(qiu)的(de)增(zeng)加(jia)超(chao)越(yue)了(le)供(gong)給(gei)的(de)增(zeng)加(jia)

，不(bu)必(bi)打(da)價(jia)格(ge)戰(zhan)，未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)應(ying)該(gai)會(hui)賺(zhuan)到(dao)不(bu)少(shao)錢(qian)，但(dan)未(wei)來(lai)呢(ne)?隨(sui)著(zhe)錦(jin)浪(lang)科(ke)技(ji)固(gu)德(de)威(wei)德(de)業(ye)股(gu)份(fen)科(ke)士(shi)達(da)禾(he)望(wang)電(dian)氣(qi)等(deng)等(deng)企(qi)業(ye)的(de)大(da)幅(fu)擴(kuo)產(chan)，等(deng)需(xu)求(qiu)的(de)增(zeng)加(jia)速(su)度(du)跟(gen)不(bu)上(shang)供(gong)給(gei)的(de)增(zeng)加(jia)速(su)度(du)後(hou)
，就(jiu)芭(ba)比(bi)球(qiu)了(le)，這(zhe)或(huo)許(xu)便(bian)是(shi)隆(long)基(ji)綠(lv)能(neng)通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)等(deng)企(qi)業(ye)不(bu)進(jin)軍(jun)逆(ni)變(bian)器(qi)職(zhi)業(ye)的(de)原(yuan)因(yin)，掙(zheng)錢(qian)過(guo)後(hou)，一(yi)地(di)雞(ji)毛(mao)。

再把晶澳科技排除去，晶澳的盈餘才能和財物規模盡管比陽光電源大，但跟隆基通威比起來，顯著是不夠看的，僅有的亮點便是說要投400億搞一體化
，擴張意願仍是有的。

shengxiabianshihushengzuigaodelianggele，longjilvnenghetongweigufen，xianzaikantongweideyingyucainenghejingcaiwu，doushidayulongjilvnengde，dengnianbaochulai，youshihuigengxianzhe，zongcaiwulongjilvneng1400億搶先通威的1300億(yi)。兩(liang)者(zhe)也(ye)都(dou)有(you)十(shi)分(fen)強(qiang)烈(lie)的(de)擴(kuo)張(zhang)意(yi)願(yuan)，通(tong)威(wei)聲(sheng)稱(cheng)本(ben)年(nian)組(zu)件(jian)要(yao)進(jin)前(qian)四(si)
，隆(long)基(ji)如(ru)同(tong)也(ye)扔(reng)掉(diao)不(bu)搶(qiang)先(xian)不(bu)擴(kuo)產(chan)的(de)戰(zhan)略(lve)，要(yao)大(da)幅(fu)度(du)擴(kuo)產(chan)矽(gui)片(pian)電(dian)池(chi)片(pian)組(zu)件(jian)。

兩者誰會最先萬億?盡管通威262億的年贏利遠大於隆基的150億
，但商場根本就不買賬
，1900yideshizhichabuduoshilongjideyiban
，haimeiyouyangguangdianyuangao
，taiqipale，gentongxingbiqilai，shangchangyanjundiguletongweidejiazhi，guiliaohedianchipianshibileizuishendehuanjie，ertongweiganghaoshizhelianggehuanjiedelongtou
，guiliaoyouzijinbilei，haiyouhenqiangdejinengbilei，henduoguiliaoqiyewanlehenduonian，yirannanyucaokongbenqian
，yeshengbuchunxingguiliao，zhexieqiyezaishunzhouqihaihao
，zainizhouqidekangfengxiancainengshiyuanbujitongweide，jiubifangmuyuangufenhezhengbangkeji，dianchipiangengshigedajuzidalitouruyanzhi“高科技”範疇。通威在tp電池裏快速上量，hjt和ibcchixushenhuadingshaoyanzhi，yidanshijichengshu
，yenengkuaisugenjindashangchanneng，longjishizhiqiandeguipianbidinglongtou，xianzaiguipianlongtoudiweirutongbuxianzhele
，guipianyuanbenbileijiumeiyouguiliaonameshen，zaijiashanglongjizaichidushangxingsizaodaoyanjunchongji

，jiukanzhebodakuochannengbunengniuzhuanjushile。

changshijiankan，chuzibianshitouren，shikongrendegeshiwangwangnengjuedingqiyedechangshijiankaizhan，wojiaodetongweideguquanjiegoubilongjigenghao，bushishuolongjidesanjiankeqianhao
，sanjiankehelenamejiu，bidinghuiyoushaoxumaodunde，hennanchangshijianbaochitongxin，nanmianhuiyougezidexiaojiujiu，bifangzijixiangchuquzainongshenmelianchengshukongshenmede，liuhanyuancongyigeyangyude

，gaibianyigezuoyusiliaode，bayusiliaozuodaobangshouhou，kuaxingzuoguiliao，youbaguiliaozuodaobangshou，zuodianchipian

，youbadianchipianzuodaobangshou，guanjiantabushizhuanxing，ershihengxiangkuozhang，bushizuoleguiliaojiubasiliaodiule，xianzaizuozujian，biaomianshangyaojinqiansi，nashiweilebukaizuizujianchang，weiledichen，jinianhouwoxinrentongweibidingyoushizujianbangshoule，tongweiyouwuyulunbidebenqiancaokongcaineng，xianzaichediruchuyizhedezujian，longjimai1.8元，通威賣1.7元yuan
，這zhe便bian是shi最zui好hao的de體ti現xian，光guang伏fu的de邏luo輯ji是shi降jiang本ben增zeng效xiao，在zai功gong率lv一yi樣yang的de情qing況kuang下xia，通tong威wei便bian是shi更geng能neng降jiang低di本ben錢qian
，在zai矽gui料liao上shang
，通tong威wei的de本ben錢qian操cao控kong才cai能neng也ye是shi吊diao打da同tong行xing的de
，矽gui料liao質zhi量liangn型矽料的技能都是搶先的。

從天合光能
、晶澳科技
、隆基、tcl中zhong環huan等deng光guang伏fu巨ju子zi的de動dong作zuo來lai看kan
，光guang伏fu企qi業ye的de盡jin頭tou，應ying該gai都dou是shi一yi體ti化hua的de，隻zhi要yao一yi體ti化hua才cai會hui有you安an全quan感gan，才cai不bu怕pa被bei他ta人ren拿na捏nie，論lun一yi體ti化hua，通tong威wei無wu疑yi是shi最zui成cheng功gong的de，盡jin管guan現xian在zai通tong威wei的de矽gui片pian產chan能neng不bu大da，但dan現xian在zai矽gui片pian產chan能neng是shi最zui過guo剩sheng的de

，比bi矽gui料liao還hai過guo剩sheng，現xian在zai並bing不bu是shi通tong威wei進jin軍jun矽gui片pian的de好hao時shi機ji，通tong威wei扶fu持chi一yi下xia京jing運yun通tong，有you需xu要yao的de話hua徹che底di可ke以yi給gei京jing運yun通tong代dai工gong。

搞一體化
，公司越來越大
，就更檢測公司的管理才能了
，公司做大，很簡單呈現貪腐功率低劣等問題
，通威和隆基誰的管理更強呢?我也不知道，直覺上我更信任通威
，十分喜歡劉漢元說的：商場僅有不變的是永遠在變，通威真的是一家巨大的公司，這是一家四有公司
，我覺得徹底可以媲美寧德年代、比亞迪，乃至可以說現在的通威便是三年前的寧德年代
、比亞迪

，潛力無限。

1、有(you)格(ge)式(shi)。公(gong)司(si)的(de)管(guan)理(li)層(ceng)真(zhen)的(de)十(shi)分(fen)有(you)戰(zhan)略(lve)眼(yan)光(guang)，先(xian)做(zuo)專(zhuan)業(ye)化(hua)
，再(zai)做(zuo)一(yi)體(ti)化(hua)，而(er)且(qie)在(zai)當(dang)時(shi)一(yi)個(ge)十(shi)分(fen)合(he)理(li)的(de)時(shi)機(ji)正(zheng)式(shi)大(da)舉(ju)進(jin)軍(jun)終(zhong)端(duan)的(de)組(zu)件(jian)，可(ke)以(yi)對(dui)衝(chong)今(jin)後(hou)矽(gui)料(liao)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)帶(dai)來(lai)的(de)贏(ying)利(li)下(xia)降(jiang)
，完(wan)成(cheng)了(le)公(gong)司(si)周(zhou)期(qi)為(wei)主(zhu)、生長為輔，向生長為主、周期為輔的改變。

2、有實力。做組件，通威是低沉的
，平常根本不說，埋頭苦幹，直到近期華潤集采，通威中標3Gw才(cai)把(ba)商(shang)場(chang)震(zhen)動(dong)了(le)
，原(yuan)本(ben)通(tong)威(wei)現(xian)已(yi)可(ke)以(yi)承(cheng)當(dang)這(zhe)麼(me)大(da)的(de)產(chan)量(liang)了(le)。未(wei)來(lai)，通(tong)威(wei)必(bi)定(ding)會(hui)大(da)舉(ju)進(jin)軍(jun)組(zu)件(jian)，由(you)於(yu)組(zu)件(jian)的(de)門(men)檻(kan)在(zai)整(zheng)個(ge)光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)原(yuan)本(ben)就(jiu)不(bu)高(gao)，通(tong)威(wei)是(shi)電(dian)池(chi)片(pian)和(he)矽(gui)料(liao)龍(long)頭(tou)，電(dian)池(chi)技(ji)能(neng)多(duo)點(dian)開(kai)花(hua)，矽(gui)料(liao)又(you)能(neng)提(ti)供(gong)贏(ying)利(li)支(zhi)持(chi)，所(suo)以(yi)技(ji)能(neng)實(shi)力(li)和(he)資(zi)金(jin)對(dui)通(tong)威(wei)來(lai)說(shuo)徹(che)底(di)沒(mei)問(wen)題(ti)。乃(nai)至(zhi)通(tong)威(wei)或(huo)許(xu)還(hai)會(hui)再(zai)加(jia)快(kuai)速(su)度(du)，直(zhi)接(jie)收(shou)購(gou)二(er)三(san)線(xian)的(de)組(zu)件(jian)公(gong)司(si)完(wan)成(cheng)產(chan)能(neng)的(de)躍(yue)升(sheng)，由(you)於(yu)通(tong)威(wei)攪(jiao)局(ju)後(hou)，二(er)三(san)線(xian)的(de)組(zu)件(jian)公(gong)司(si)生(sheng)計(ji)愈(yu)加(jia)困(kun)難(nan)了(le)，而(er)通(tong)威(wei)靠(kao)著(zhe)矽(gui)料(liao)端(duan)的(de)贏(ying)利(li)
，不(bu)缺(que)錢(qian)。

3、youdandang。henduorenshuotongweipohuaileguangfuchanyelian，qishizhendecuole
，tongweishiyijialiangxinqiye，shiguojiadongliang。zheliangnianguiliaojiagegaoqi，nashishangchanggongxucuopeidaozhide，tongweizhegeshifenzhuajintouqiankuochanneng
，yifangmianshiweilewengulongtoudiwei，lingyifangmianyeshiweilehuanjiechanyeliandeyanzhong。biede，quanqiuguangfuxuqiudakaizhan，zaojiuledangshizhongduanjiagedegaoqi，keshizujianshangmeiyoujiangjia，shuomingshangchangxuqiuyiranweiruo
，nikankanlongjizhexiezhongduanshang
，zuishanghankunnan，keshiyiranzhengqian
，shuomingxuqiuyiranweiruo，tebieshihaiwaihefenbushiguangfudounengjieshoudangshijiage。

可是，國內地上集中式光伏就接受不了超越2元每瓦的價格了，可是對本年經濟形勢來講，地上分布式光伏建設又是國家穩出資嚴重決議計劃部署的重要一環，是完成3060shuangtankaizhanzhanlvedezhongyaobufen，rongbudezhihou，suoyiqianduanshijianchengxianlegedishengzhengfuduichuzihuanmanxindonglixiangmuyuetandeqingkuang。zhegeshifen
，shuichulaitiaodaliang
，tongweijianjuedezhanlechulai

，bazujianjiagedadao1.5元(yuan)，不(bu)掙(zheng)錢(qian)也(ye)來(lai)做(zuo)。當(dang)然(ran)，通(tong)威(wei)有(you)自(zi)己(ji)的(de)久(jiu)遠(yuan)目(mu)的(de)
，但(dan)換(huan)個(ge)角(jiao)度(du)講(jiang)，在(zai)國(guo)家(jia)大(da)是(shi)大(da)非(fei)麵(mian)前(qian)
，通(tong)威(wei)獻(xian)身(shen)了(le)自(zi)己(ji)短(duan)期(qi)的(de)收(shou)益(yi)來(lai)推(tui)進(jin)了(le)國(guo)家(jia)項(xiang)目(mu)，這(zhe)是(shi)國(guo)家(jia)大(da)義(yi)，必(bi)須(xu)要(yao)點(dian)讚(zan)。

4、有良心。6月，通威管理人員實打實的拿出資金建立員工持股計劃，用平均本錢55元(yuan)買(mai)了(le)五(wu)十(shi)幾(ji)億(yi)。這(zhe)是(shi)真(zhen)的(de)講(jiang)良(liang)心(xin)，別(bie)的(de)企(qi)業(ye)搞(gao)員(yuan)工(gong)持(chi)股(gu)，是(shi)用(yong)公(gong)司(si)的(de)錢(qian)去(qu)回(hui)購(gou)，然(ran)後(hou)賤(jian)價(jia)賣(mai)給(gei)員(yuan)工(gong)，損(sun)失(shi)的(de)其(qi)實(shi)是(shi)公(gong)司(si)的(de)利(li)益(yi)。通(tong)威(wei)直(zhi)接(jie)是(shi)管(guan)理(li)人(ren)員(yuan)出(chu)錢(qian)去(qu)二(er)級(ji)商(shang)場(chang)買(mai)，相(xiang)當(dang)於(yu)增(zeng)持(chi)，但(dan)仍(reng)是(shi)給(gei)自(zi)己(ji)套(tao)上(shang)了(le)各(ge)種(zhong)約(yue)束(shu)
，不(bu)得(de)不(bu)為(wei)通(tong)威(wei)高(gao)管(guan)點(dian)讚(zan)。按(an)照(zhao)這(zhe)種(zhong)操(cao)作(zuo)
，可(ke)以(yi)預(yu)估(gu)
，以(yi)劉(liu)漢(han)元(yuan)主(zhu)席(xi)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)高(gao)層(ceng)近(jin)幾(ji)年(nian)應(ying)該(gai)都(dou)不(bu)會(hui)減(jian)持(chi)的(de)
，由(you)於(yu)我(wo)們(men)共(gong)同(tong)看(kan)好(hao)通(tong)威(wei)的(de)開(kai)展(zhan)。

歸納以上，通威是一家十分巨大的公司
，特別是轉向為一體化公司後，生長性更強

，當時的11倍pe，現已是徹底錯估了。接下來，通威的估值將進行重構

，不必到40倍pe，我覺得20pe到30pe之間是合適的，至於市值，短期應該在5000億到6000億之間，長時間看到萬億。機構、基金都將對通威進行重新定義並糾錯。